2020年CMA考试已经拉开帷幕，为方便各位小伙伴们考前复习。中公财经研究院老师为大家整理了CMA考试考前模拟练习题，希望大家可以通过这些题目举一反三，多多练习，在2020年CMA考试中取得好成绩！
长安投资公司所有资本支出的要求报酬率是 12%，下表是公司预计 4 个项目在下一—
年度的经营情况
项目 1 项目 2 项目 3 项目 4
期初资本支出 $200, 000 $298, 000 $248, 000 $272, 000
年度现金净流入
第一年 $65,000 $100,000 $80,000 $95,000
第二年 $70,000 $135,000 $95,000 $125,000
第三年 $80,000 $90,000 $90,000 $90,000
第四年 $40,000 $65,000 $80,000 $60,000
净现值 ($3,798) $4,276 $14,064 $14,662
获利指数 98% 101% 106% 105%
内含报酬率 11% 13% 14% 15%
假设没有预算限制,公司下年度不应该投资哪个项目
A.项目 1
B.项目 1,2,和 3.
C.项目 2, 3 和 4
D.项目 1, 3 和 4
【答案】A。考点：项目排序除了评估单-项目之外，决策者往往还需要同时评估 2 个及以上的项目，而且这些项目都是互斥的(exclusive)， 即决策者只能从中选择 1 个最优的项目。与“互斥”相对立的概念是“独立(independent)”，即 2 个或 2 个以上的项目之间彼此没有关联性;在对独立项目进行评估时，不会产生排他的结果。对于同一个项目或独立项目而言,用内部回报率法、净现值法和盈利指数法所得出的“接受或拒绝”结论都是一样的。本题中，对于投资的资本没有限制，所以 xPV 大于 0 的项目就可以投资，所以答案是项目 1 不可以投资。
