2022年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练
1.【单选题】甲公司是一家上市公司，2011年的利润分配方案如下：每10股送2股并派发现金红利10元(含税)，资本公积每10股转增3股。如果股权登记日的股票收盘价为每股25元，除权(息)日的股票参考价格为( )元。
A.10
B.15
C.16
D.16.67
2.【单选题】在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是( )。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
3.【单选题】甲公司2017年实现税后利润1000万元，2017年年初未分配利润为200万元。公司按10%提取法定盈余公积。预计2018年需要新增投资资本500万元。目标资本结构(债务/权益)为4/6。公司执行剩余股利分配政策，2017年可分配现金股利( )万元。
A.700
B.800
C.900
D.600
4.【多选题】以下关于剩余股利政策的表述中，正确的有( )。
A.采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低
B.采用剩余股利政策时，公司的目标资产负债率要保持不变
C.采用剩余股利政策时，分配股利要考虑公司的现金是否充足
D.采用剩余股利政策时，公司不能动用以前年度的未分配利润
5.【多选题】公司实施剩余股利政策，意味着( )。
A.公司接受了股利无关理论
B.公司可以保持理想的资本结构
C.公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题
D.兼顾了各类股东、债权人的利益
参考答案及解析
1.【答案】C。解析：除权日的股票参考价=(股权登记日收盘价-每股现金股利)/(1+送股率+转增率)=(25-10/10)/(1+20%+30%)=16(元)。
2.【答案】B。解析：固定股利政策有其好的一面，也有不利的一面，其主要缺点是股利支付与公司盈余相脱节。
3.【答案】A。解析：2017年利润留存=500×60%=300(万元)，股利分配=1000-300=700(万元)。剩余股利政策限制动用以前年度未分配利润分配股利，因此无须考虑年初未分配利润200万元;法律有关计提法定盈余公积金的规定，实际上只是对本年利润“留存”数额的限制，而不是对股利分配的限制，盈余公积已经包含在利润留存中，不需单独考虑提取法定盈余公积的数额。负债股利是公司以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。
4.【答案】AD。解析：本题的主要考查点是剩余股利分配政策需注意的问题。采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，因此选项A是正确表述。但保持目标资本结构，不是指保持全部资产的负债比例不变，无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率，因此选项B是错误表述。分配股利的现金问题是营运资金管理问题，如果现金存量不足，可以通过短期借款解决，与股利分配政策无直接关系，选项C是错误表述。只有在资金有剩余的情况下，才会超本年盈余进行分配，超量分配，然后再去借款或向股东要钱，不符合经济原则，因此在剩余股利政策下，公司不会动用以前年度未分配利润，只能分配本年利润的剩余部分，选D是正确表述。
5.【答案】ABC。解析：公司采用剩余股利政策意味着它认为股利分配对公司的市场价值(股票价格)不会产生影响，而这正是股利无关论的观点，因此选项A正确。采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，因此选项B正确。剩余股利政策是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配，因此选项C正确。
