2022年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练
1.【单选题】下列关于证券市场线的说法中，不正确的是( )。
A.证券市场线的斜率=Rm-Rf
B.证券市场线的截距指的是无风险报酬率
C.风险价格和风险报酬率含义不同
D.在市场均衡条件下，对于未能有效地分散风险的资产组合，证券市场线并不能描述其期望收益与风险之间的关系
2.【单选题】下列关于资本市场线和证券市场线的表述中，不正确的是( )。
A.投资者风险厌恶感加强，会提高证券市场线的斜率
B.无风险利率提高，证券市场线向上平移
C.无风险利率提高，资本市场线向上平移
D.证券市场线只适用于有效组合
3.【多选题】下列关于资本市场线和证券市场线表述正确的有( )。
A.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
B.资本市场线的市场均衡点会受到投资者对风险态度的影响
C.证券市场线的斜率会受到投资者对风险态度的影响，投资人越厌恶风险，斜率越低
D.证券市场线测度风险的工具是β系数，资本市场线测度风险的工具是标准差
4.【多选题】下列因素中，影响资本市场线中市场均衡点的位置的有( )。
A.无风险利率
B.风险组合的期望报酬率
C.风险组合的标准差
D.投资者个人的风险偏好
5.【单选题】下列关于资本市场线的理解，不正确的是( )。
A.如果存在无风险证券，新的有效边界是经过无风险利率并和机会集有效边界相切的直线，该直线称为资本市场线
B.存在无风险投资机会时的有效集
C.总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率
D.在总期望报酬率的公式中，如果是贷出资金，Q会大于1
1.【答案】D。解析：证券市场线的表达式为Rf=Rf+β×(Rm-Rf)，证券市场线的斜率=Rm-Rf，β是证券市场线的横坐标，Rf代表无风险报酬率，由此可知，选项AB的说法正确;风险价格=(Rm-Rf)，风险报酬率=β×(Rm-Rf)，由此可知，选项C的说法正确;证券市场线描述的是在市场均衡条件下，单项资产或资产组合的期望收益与风险之间的关系，由此可知，选项D的说法不正确。
2.【答案】D。解析：证券市场线描述的是市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要报酬率与风险之间的关系，所以它适用于所有的单项资产或资产组合，选项D错误。
3.【答案】AD。解析：资本市场线的市场均衡点不受投资人对待风险态度的影响，投资人对待风险的态度只会影响在资本市场线上的位移。证券市场线的斜率表示投资者风险厌恶感的程度。一般来说，投资者对风险的厌恶感程度越强，证券市场线的斜率越大。
4.【答案】ABC。解析：资本市场线中，市场均衡点的确定独立于投资者的风险偏好，取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差，而无风险利率会影响期望报酬率，所以选项A、B、C正确，选项D错误。
5.【答案】D。解析：在总期望报酬率的公式中，如果贷出资金，Q将小于1;如果是借入资金，Q会大于1。
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