2022年注册会计师考试《公司战略》每日一练
1.【多选题】下列属于净现值指标缺点的有( )。
A.不能直接反映投资项目的实际收益率水平
B.当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方案的优劣
C.净现金流量的确定和折现率的确定有一定难度
D.没有考虑投资的风险性
2.【多选题】动态投资回收期法是长期投资项目评价的一种辅助方法，该方法的缺点有( )。
A.忽视了资金的时间价值
B.忽视了折旧对现金流的影响
C.没有考虑回收期以后的现金流
D.促使放弃有战略意义的长期投资项目
3.【单选题】甲公司有X、Y两个项目组，分别承接不同的项目类型，X项目组的资本成本为8%，Y项目组的资本成本为12%，甲公司资本成本为10%，下列项目中，甲公司可以接受的是( )。
A.报酬率为9%的X类项目
B.报酬率为7%的X类项目
C.报酬率为10%的Y类项目
D.报酬率为11%的Y类项目
4.【多选题】甲公司拟在华东地区建立一家专卖店，经营期限6年，资本成本8%。假设该投资的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投产后各年末。该投资现值指数小于1，下列关于该投资的说法中，正确的有( )
A.净现值小于0
B.内含报酬率小于8%
C.折现回收期小于6年
D.会计报酬率小于8%
5.【单选题】下列关于评价投资项目的静态回收期法的说法中，不正确的是( )。
A.它忽略了货币时间价值
B.它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据
C.它不能测度项目的盈利性
D.它不能测度项目的流动性
参考答案及解析
1.【答案】ABC。解析：净现值指标考虑了投资的风险性，因为折现率的大小与风险大小有关，风险越大，折现率就越高，净现值就越小，所以选项D不正确。
2.【答案】CD。解析：动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下以项目现金流量流入抵偿全部投资所需要的时间;根据营业现金毛流量的相关公式，在考虑所得税的前提下考虑了折现对现金流量的影响，故本题选CD。
3.【答案】A。解析：本题考查的是项目投资问题，应当使用项目的资本成本作为评价依据，与公司资本成本无关。X项目组的资本成本率为8%，当投资项目的回报率>8%时，X项目可以采纳;Y项目组的资本成本为12%，当投资项目的回报率>12%时，Y项目可以采纳。故本题选A。
4.【答案】AB。解析：解析：该项目现值指数小于1，则项目的净现值小于0，内含报酬率小于资本成本8%。折现回收期大于经营期限6年，根据题目，无法判断会计报酬率和资本成本的关系。
5.【答案】D。解析：投资回收期由于只考虑回收期满以前的现金流量，因此能用来衡量方案的流动性，不能衡量盈利性。
