2020年注册会计师《财务成本管理》模拟考试卷（二）：计算分析题

计算分析题

距离2020年注册会计师考试越来越近了，不知道各位考生CPA备考进度如何呢？为了帮助大家能够更清晰的了解自己的CPA备考情况，中公财经注会小编为大家准备了一份2020年注册会计师《财务成本管理》模拟卷（二）：计算分析题，快来看看吧！

三、计算分析题(本题型共5小题，每小题8分，共40分。)

1.甲公司是一个家具生产公司，2018年管理用财务报表相关数据如下：

单位：万元

甲公司目前没有金融资产，未来也不准备持有金融资产，2018年股东权益增加除本年利润留存外，无其他增加项目。

要求：

(1)简述可持续增长率与内含增长率的概念，并简述可持续增长率的假设条件。

(2)计算甲公司2018年的可持续增长率。

(3)如果甲公司2019年的营业净利率、净经营资产周转率和股利支付率不变，计算甲公司的内含增长率。

(4)如果甲公司2019年的销售增长率为8%，净经营资产周转率与股利支付率不变，营业净利率可提高到6%并能涵盖借款增加的利息，计算甲公司2019年的融资总需求与外部筹资额。

2.C公司是2018年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下：

(1)C公司2018年的营业收入为1000万元。根据目前市场行情预测，其2019年、2020年的增长率分别为10%、8%;2021年及以后年度进入永续增长阶段，增长率为5%。

(2)C公司2018年的经营营运资本周转率为4，净经营性长期资产周转率为2，净经营资产净利率为20%，净负债/股东权益=1/1。公司税后债务资本成本为6%，股权资本成本为12%。评估时假设以后年度上述指标均保持不变。

(3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构，公司采用剩余股利政策分配股利。

要求：

(1)计算C公司2019~2021年的股权现金流量。

(2)计算C公司2018年12月31日的股权价值。

3.甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：

(1)发行10期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第5年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。

(2)公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24.06元，预计公司未来的可持续增长率为8%。

(3)当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。

要求：

(1)计算拟发行的每份纯债券的价值。

(2)计算拟附送的每张认股权证的价值。

(3)预计第5年年末的股票价格。

(4)计算投资人购买1份附认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。

4.甲公司只生产一种A产品，为了更好地进行经营决策和目标控制，该公司财务经理正在使用2018年相关数据进行本量利分析，有关资料如下：

(1)2018年产销量为8000件，每件价格1000元。

(2)生产A产品的专利技术需要从外部购买取得，甲公司每年除向技术转让方支付50万元的固定专利使用费外，还需按销售收入的10%支付变动专利使用费。

(3)2018年直接材料费用200万元，均为变动成本。

(4)2018年人工成本总额为180万元，其中：生产工人采取计件工资制度，全年人工成本支出120万元;管理人员采取固定工资制度，全年人工成本支出为60万元。

(5)2018年折旧费用总额为95万元，其中管理部门计提折旧费用15万元，生产部门计提折旧费用80万元。

(6)2018年发生其他成本及管理费用87万元，其中40万元为变动成本，47万元为固定成本。

要求：

(1)计算A产品的单位边际贡献、保本量和安全边际率。

(2)计算甲公司税前利润对销售量和单价的敏感系数。

(3)如果2019年原材料价格上涨20%，其他因素不变，A产品的销售价格应上涨多大幅度才能保持2018年的利润水平?

5.A公司是一家零售商，正在编制5月份的预算，有关资料如下：

(1)预计的2019年4月30日资产负债表简表如下。

单位：万元