2020年注册会计师考试备考已经开始了，根据往年的注会考纲变化情况来看，各位注会考生完全是可以根据先进行一轮系统复习，再根据新大纲进行相应的备考调整。中公财经注会小编为各位考生准备了一份2020年CPA《财管》易错易混知识点，详情如下：
利率的期限结构
| 无偏预期理论 | 市场分割理论 | 流动性溢价理论 | |
| 观点 | 利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数 | 每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分 | 长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价 |
| 基本假设 | （1）假定人们对未来短期利率具有确定的预期； （2）假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由 |
该理论认为不同期限的债券市场互不相关 | 该理论认为，短期债券的流动性比长期债券高，因为债券到期期限越长，利率变化的可能性越大，利率风险就越大 |
| 上斜收益率曲线 | 市场预期未来短期利率会上升 | 短期债券市场的均衡利率低于长期债券市场的均衡利率 | 市场预期未来短期利率既可能上升、也可能不变；还可能下降，但下降幅度小于流动性溢价 |
| 下斜收益率曲线 | 市场预期未来短期利率会下降 | 短期债券市场的均衡利率高于长期债券市场的均衡利率 | 市场预期未来短期利率将会下降，下降幅度大于流动性溢价 |
| 水平收益率曲线 | 市场预期未来短期利率会保持稳定 | 各个期限市场的均衡利率水平持平 | 市场预期未来短期利率将会下降，下降幅度等于流动性溢价 |
| 峰型收益率曲线 | 市场预期较近一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期短期利率会下降 | 中期债券市场的均衡利率水平最高 | 市场预期较近一段时期短期利率可能上升，也可能不变，还可能下降，但下降幅度小于流动性溢价；而在较远的将来，市场预期短期利率会下降，下降幅度大于流动性溢价 |
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