2021年注册会计师考试备考已经开始了，各位注会考生完全是可以根据先进行一轮系统复习，再根据新大纲进行相应的备考调整。中公财经注会小编为各位考生准备了一份2021年CPA《财管》备考知识点及练习题，详情如下：
投资项目折现率的估计
任何投资项目都有风险或不确定性。针对投资项目的风险，可以通过调整折现率即资本成本进行衡量，再计算净现值。
(一)使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本
使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：
1.项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同;
2.公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。
(二)运用可比公司法估计投资项目的资本成本
如果新项目的风险与现有资产的平均风险显著不同，寻找一个经营业务与待评价项目类似的上市公司，以该上市公司的β值作为待评价项目的β值。
调整的基本步骤：
1.卸载可比公司财务杠杆
2.加载目标企业财务杠杆
3.根据得出的目标企业的β权益计算股东要求的报酬率
股东要求的报酬率=股东权益成本=无风险利率+ β权益×风险溢价
4.计算目标企业的加权平均成本
【提示】β资产是假设全部用权益资本融资的β值，此时不含财务风险;β权益既包含了项目的经营风险，也包含了目标企业的财务风险。
【单选题】某公司主营业务是家用电器，目前准备投资汽车项目。汽车行业上市公司的β值为l.7，行业平均资产负债率为60%，所得税税率为25%。投资汽车项目后，公司将继续保持目前的权益乘数1.5，公司所得税税率为25%。本项目含有负债的股东权益β值是( )。
A.0.8
B.0.95
C.1.1
D.1.7
【答案】C。解析：替代的上市公司产权比率=60%/40%=l.5，目标公司的产权比率=1.5-1=0.5，β资产= l.7/[1+1.5×(1-25%)]=0.8，目标公司的β权益=0.8×[1+ 0.5×(1-25%)]=1.1，因此选项C为本题答案。
以上就是中公财经注会小编关于2021年CPA《财管》备考知识点以及注会练习题：投资项目折现率的估计为各位考生做的相关整理，想了解更多2021年注会备考知识点相关信息，请持续关注注册会计师培训网。
