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【高频考点】财务管理的目标与利益相关者的要求
（《财务成本管理》第一章财务管理基本原理第二节财务管理的目标与利益相关者的要求）
考频：★★★
复习程度：熟悉本考点。在脑子形成印象，重要结论需要记住。
一、财务管理的基本目标
1.利润最大化
| 理由 | 缺点 |
| 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标 |
(1)没有考虑利润的取得时间 (2)没有考虑所获利润和投入资本数额的关系 (3)没有考虑获取利润和所承担风险的关系 |
2.每股收益最大化
| 理由 | 缺点 |
| 应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益(或权益资本净利率)来概括企业的财务目标，以避免“利润最大化”目标的缺点 |
(1)仍然没有考虑每股收益取得的时间 (2)仍然没有考虑每股收益的风险 |
3.股东财富最大化
| 理由 | 衡量指标 | 注意问题 |
| 股东创办企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资本。 | 股东权益的增加=股东权益的市场价值-股权投资资本=股东权益的市场增加值 |
(1)假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财务有同等意义 (2)假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义 |
二、利益相关者的要求
须掌握以下要点：
1.主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益。股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益，因此股东会对其他利益相关者的要求加以限制。
2.为了防止经营者背离股东的目标，股东应同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。最佳的解决办法是：使得监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小。
3.债权人为了防止其利益被伤害，通常采取以下措施：(1)寻求立法保护;(2)在借款合同中加入限制性条款，如规定贷款的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的规模等;(3)发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。
4.狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。
广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人，包括：(1)资本市场利益相关者(股东和债权人);(2)产品市场利益相关者(主要顾客、供应商、所在社区和工会组织);(3)企业内部利益相关者(经营者和其他员工)。
5.对于合同利益相关者，可以通过立法调节和道德规范的约束来缓和双方的矛盾;对于非合同利益相关者，法律关注较少，享受的法律保护低于合同利益相关者。公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。
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