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【高频考点】财务管理基本目标
考试频率：★
常练习题型：选择题
学习要求：熟悉
公司财务管理基本目标的主要观点、理由及解释和存在的问题可以概括为下表：
| 观点 | 理由及解释 | 存在的问题 |
| 利润最大化 | 利润代表企业新创造的财富，利润越多则说明企业财富增加得越多，越接近企业的目标。 | （1）没有考虑利润的取得时间； （2）没有考虑投入资本额与获得利润之间的配比关系； （3）没有考虑获得利润和所承担风险的关系。 |
| 每股收益最大化 |
把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益（或权益净利率）来概括企业的财务管理目标。 |
（1）仍然没有考虑货币时间价值因素； （2）仍然没有考虑每股收益的风险。 与利润最大化观点相比较，唯一的进步在于考虑了投入资本与获得利润之间的配比关系。 |
| 股东财富最大化（本书观点） |
增加股东财富是财务管理的基本目标。（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量；（2）股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量。 |
【提示】
(1)假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
(2)假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。
【相关链接】企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富。例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。
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