【考点3】资本市场线与证券市场线的比较
| 资本市场线 | 证券市场线 | |
| 描述的内容 | 描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的的期望收益与风险之间的关系。 | 描述的是市场均衡条件下单项资产或资产组合（无论是否已经有效地分散风险）的期望收益与风险之间的关系。前提是市场处于均衡状态。 |
| 测度风险的工具 | 整个资产组合的标准差。 | 单项资产或资产组合对于整个市场组合方差的贡献程度，即β系数。 |
| 适用 | 有效组合 | 单项资产或资产组合（无论是否有效分散风险） |
| 斜率与投资人对待风险态度的关系 | 不影响直线的斜率。 投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，不影响最佳风险资产组合。 |
市场整体对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大，对风险资产所要求的风险补偿越大，对风险资产的要求收益率越高。 |
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