(三)内含报酬率法(IRR)
1.定义：是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即使投资项目净现值为零的折现率。
【提示】内含报酬率是根据项目的现金流量计算的，是项目本身的投资报酬率。
2.计算：
3.决策原则：当内含报酬率>资本成本时，投资项目可行。
4.基本指标间的关系
(1)相同点：
当净现值> 0时，现值指数> 1，内含报酬率>资本成本率;
当净现值= 0时，现值指数= 1，内含报酬率=资本成本率;
当净现值< 0时，现值指数< 1，内含报酬率<资本成本率。
(2)不同点：
| 指标 | 净现值 | 现值指数 | 内含报酬率 |
| 指标性质 | 绝对指标 | 相对指标 | 相对指标 |
| 指标反映的收益特性 | 投资效益 | 投资效率 | 投资效率 |
| 是否反映项目投资报酬率 | 否 | 是 | |
| 是否受设定折现率的影响 | 是 | 否 | |
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