在注会财管中有一个重要的考点，也是学习中的难点，就是可持续增长率。难度在于理解，在于计算。下面就该知识点在注册会计师考试中的考情和重点内容做一个分享。
首先，可持续增长率是第二章第四节的内容。属于财务预测，解决的问题是在一定的资金的支持的前提下，来年能实现的的销售的增长率。本质上是一个预计指标。那么，假设前提就很重要了，即假设未来的财务政策和经营战略不变，并且不发新股。这三大条的理论假设具化为五条财务术语：资产负债率不变、股利支付率不变、营业净利率不变和资产周转率不变，且不发行不回购股票。在这些假设下，大家可以想支持我们销售增长的包括哪些资金呢?第一，明年销售有收入，收入有利润，利润有留存，这些留存可以支持增长;第二，仅仅依靠内部留存的资金增长太慢，那么还可以适当的借一部分资金，借多少呢?要和留存的资金有一个配比关系，这样才能以一个合理的利率借到，稳定的支持企业增长。
其次，在考试中涉及可持续增长率的计算。可持续增长率的计算一共包括5个公式。可持续增长率=留存收益/期初股东权益=期初权益净利率×利润留存率=权益净利率×资产周转率×期末资产期初权益净利率×利润留存率=权益净利率×利润留存率/(1-权益净利率×利润留存率)=营业净利率×资产周转率×权益乘数×利润留存率/(1-营业净利率×资产周转率×权益乘数×利润留存率)。可持续增长率的计算确实是考试中的一个重点和难点。在注会的考试中主要用第一个简化公式、第四个两联乘除以一减两联乘的期末权益公式、以及第五个四联乘除以一减四联乘的的期末权益公式。在记忆过程中，四联乘的公式中前三项其实就是两联乘的中权益净利率杜邦分析的因式分解。而简化公式是两连乘公式上下都乘以一个留存收益。这样记忆有助于可持续增长率的计算公式的记忆。
最后是关于可持续增长率与实际增长率、上年可持续增长率的比较分析。这是计算原理层面。本年可持续增长率是假设明年的财务和经营条件和今年一样，明年能实现的增长率。计算可以用今年的指标通过第五个公式可以计算出来。上年的可持续增长率是说假设今年和去年的财务和经营条件和去年一致，今年在理论上实现的增长率。如果今年和去年一样了，那么本年的可持续增长率势必和去年的可持续增长率相同。而如果今年和去年一致了，从定义上看，今年的实际增长率也确实等于去年的可持续增长率。因此得到三率相等的关系。换句话说，如果今年有一个或多个指标较去年有所上升，那么今年的可持续增长率会大于去年的可持续增长率，今年的实际增长率也会大于去年的可持续增长率。
讲到最后，可持续增长率是什么?一句话。可持续增长率是满足了一定假设条件的预测的销售增长率。用于预测、用于提前进行财务规划。
2019年注册会计师考试备考已经开始，中公注会培训班正在积极开展中，考生可以咨询选择适合自己学习状态的课程，量身定做自己的备考计划。
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