2019年注册会计师考试距离我们越来越近，不知道各位考生在备考注会的过程中有没有遇到什么问题呢？为了帮助大家更好地备考注会，中公小编针对《财管》科目的知识点为大家做了如下整理：
第十二章 营运资本管理
【知识点】营运资本管理策略
(一)营运资本投资策略
1.营运资本投资策略的类型
公司营运资本投资策略有以下三种：适中型投资策略、保守型投资策略和激进型投资策略。
(1)适中型投资策略：这种投资策略要求短缺成本和持有成本大体相等。
(2)保守型投资策略：就是企业持有较多的流动资产，表现为安排较高的流动资产/收入比率。这种政策需要较多的流动资产投资，承担较大的流动资产持有成本(主要是资金的机会成本，有时还包括其他的持有成本)，其短缺成本较小，企业中断经营的风险较小。
(3)激进型投资策略：就是企业持有较少的流动资产，表现为安排较低的流动资产/收入比率。这种政策需要较少的流动资产投资，承担较小的流动资产持有成本(主要是资金的机会成本)，其短缺成本较大，企业中断经营的风险较大。
2.三种营运资本投资策略的比较
保守型投资策略的流动资产投资规模最大，激进型投资策略的流动资产投资规模最小，适中型投资策略则介于两者之间。
联系收益性与风险性考察，保守型投资策略的风险最小，但收益性最差;激进型投资策略的风险最大，但可望获取的收益也最大，适中型投资策略则介于两者之间。
(二)营运资本筹资策略
| 类型 | 资产结构 | 关系 | 资本结构 | 特征 |
| 适中型 筹资策略 |
波动性流动资产 | 等于 | 临时性流动负债 | 成本、收益、风险均适中的营运资本筹资策略。 |
| 稳定性流动资产 和长期资产 |
等于 | 经营性流动负债、长期负债和股东权益 | ||
| 保守型 筹资策略 |
波动性流动资产 | 大于 | 临时性流动负债 | 高成本、低收益、低风险的营运资本筹资策略。 |
| 稳定性流动资产 和长期资产 |
小于 | 经营性流动负债、长期负债和股东权益 | ||
| 激进型 筹资策略 |
波动性流动资产 | 小于 | 临时性流动负债 | 低成本、高收益、高风险的营运资本筹资策略。 |
| 稳定性流动资产 和长期资产 |
大于 | 经营性流动负债、长期负债和股东权益 |
【提示】易变现率=(股东权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产)/经营流动资产
=(股东权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产)/(波动性流动资产+稳定性流动资产)
易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，为保守型的筹资策略。易变现率低，资金来源持续性弱，偿债压力大，为激进型的筹资策略。从保守型的筹资策略到激进型的筹资策略之间，分布着一系列风险程度不同的筹资策略。它们大体上分为三类：适中型筹资策略、保守型筹资策略和激进型筹资策略。
【例题·单选题】下列关于适中型营运资本筹资策略的说法中，正确的是( )。
A.波动性流动资产通过经营性流动负债筹集资金
B.长期资产和稳定性流动资产通过股东权益、长期债务和经营性流动负债筹集资金
C.部分临时性流动资产通过股东权益、长期债务和经营性流动负债筹集资金
D.部分波动性流动资产通过经营性流动负债筹集资金
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【答案】B
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