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2019期货从业考试《期货投资分析》第二章 衍生品定价知识点:远期与期货定价

2019-08-09 10:52:47  

2019年期货从业考试距离我们越来越近,不知道各位考生在备考期货从业的过程中有没有遇到什么问题呢?为了帮助大家更好地备考期货从业,中公小编针对《期货投资分析》知识点为大家如下整理:

【知识点】 远期与期货定价

一、 远期与期货定价

(一) 无套利定价理论

(二) 持有成本理论

1. 持有成本理论认为,现货价格和期货价格的差(持有成本)由三部分组成:融资利息、仓储费用和持有收益。F(期货价格)=S(现货价格)+W(持有成本)-R(持有收益)

2. 持有成本模型的 6 个基本假设:借贷利率相同且不变、无信用风险、无税收和交易成本、基础资产可以无限分割、基础资产无卖空限制、期货和现货头寸均持有到期货合约

到期日。

(三) 远期和期货定价分析

1. 权益资产的远期价格

a) 不支付红利的标的资产组合

b) 已知支付现金红利的标的资产组合

c) 已知支付连续红利率的标的资产组合

2. 国债期货的定价

a) 短期国债的标的资产通常是零息债券,没有持有收益。符合不支付红利情形。

b) 中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券,符合持有收益情形。

3. 商品期货的定价

4. 外汇期货的定价

(四) 不完全市场假设下的期货定价:存在交易成本、借贷利率不同

以上就是中公小编为大家整理的《期货投资分析》远期与期货定价知识点,希望能够对各位考生有所帮助,最后,小编在这里也预祝大家都能够顺利通过2019年的期货从业资格考试!

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来源: 中公财经

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