中公财经

2018年税务师新一轮备考模式已经开启，税务师一共考5科，每一科都有一定的难度，想要一战而胜并不是那么容易。为了帮助大家加速备考，中公会计网小编为您整理了2018年税务师《财务与会计》基础练习题(五)，快点来做题吧!

单选题

1.既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是( )

A.发行债券

B.发行优先股

C.发行普通股

D.使用内部留存

【答案】A

【解析】负债筹资的利息在税前计入成本，具有抵税作用，同时若能使全部资本收益率大于借款利率亦能带来杠杆利益，长期借款和债券均有这种属性;优先股只有杠杆效应，没有抵税作用;普通股既无杠杆效应也没有抵税作用。

2.某公司股票目前发放的股利为每股2元，股利年增长率为10%,据此计算出的资本成本为15%,则该股票目前的市价为( )。

A.44

B.13

C.30.45

D.35.5

【答案】A

【解析】根据资本资产定价模式，普通股成本可计算如下：

普通股成本=预期股利/市价+股利增长率，即：15%=[2×(1+10%)]/市价+10%，解得：市价=44元

3.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长l倍，就会造成每股收益增加( )。

A.1.2倍

B.1.5倍

C.0.3倍

D.2.7倍

【答案】D

【解析】在计算杠杆系数时，隐含一个“单价不变”的假设，即销售额增长l倍，意味着销售量增加一倍。总杠杆系数反映的是销售量的变化引起的每股收益的变动的倍数，本题总杠杆系数=l.8×1.5=2.7， 所以，如果销售额增加一倍，则每股收益增加2.7倍。

4.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为( )。

A.2.4

B.3

C.6

D.8

【答案】C

【解析】〔方法一〕

因为总杠杆系数=边际贡献÷〔边际贡献-(固定成本+利息)〕

而边际贡献=500×(1-40%)=300

原来的总杠杆系数=1.5×2=3

所以，原来的(固定成本+利息)=200

变化后的(固定成本+利息)=200+50=250

变化后的总杠杆系数=300÷(300-250)=6

〔方法二〕

根据题中条件可知，边际贡献=500×(1-40%)=300

(1)因为，经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本)

所以，1.5=300/(300-原固定成本)

即：原固定成本=100(万元)

变化后的固定成本为100+50=150(万元)

变化后的经营杠杆系数=300/(300-150)=2

原EBIT=300-100=200(万元)

变化后的EBIT=300-150=150(万元)

(2)因为，财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-利息)

所以，2=200/(200-利息)

利息=100(万元)

变化后的财务杠杆系数=新EBIT/(新EBIT-利息)

=150/(150-100)=3

(3)根据上述内容可知，变化后的总杠杆系数=3×2=6

5.根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为( )。

A.银行借款。企业债券。普通股

B.普通股。银行借款。企业债券

C.企业债券。银行借款。普通股

D.普通股。企业债券。银行借款

【答案】A

【解析】从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资人要求的报酬率也高，与此对应，筹资者所付出代价高，其资本成本也高;从债券与银行借款来比，一般企业债券的风险要高于银行借款的风险，因此相应的其资金成本也较高。

6.某企业2009年年末敏感资产总额为4000万元，敏感负债总额为2000万元。该企业预计2010年度的销售额比2006年度增加10%(即增加100万元)，预计2010年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2010年度应追加资金量为(　)万元。

A.0

B.2000

C.1950

D.150

【答案】D

【解析】100/基期收入=10% 得：基期收入=1000;

敏感资产百分比=4000/1000=4

敏感负债百分比=2000/1000=2

追加资金需要量=Δ资产-Δ负债-Δ留存收益

=Δ收入×敏感资产销售百分比-Δ收入×敏感负债销售百分比- 留存收益的增加额;

应追加的资金为：100×4-100×2-50=150

世间最容易的事是坚持，最难的事也是坚持。要记住，坚持到底就是胜利。加油吧，未来的税务师们!如需更多备考指导和通关经验，可点击前往2018年税务师报考直通车。

推荐阅读：