(一)资本成本的概念
资本成本是指资金使用者为筹集资金和使用资金所支付的代价，包括筹资费用和用资费用。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果。对出资者而言，由于让渡了资本使用权，必须要求取得一定的补偿，资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。
对筹资者而言，由于取得了资本使用权，必须支付一定代价，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。
资本成本可用绝对数表示，也可用相对数表示。但为了便于比较和应用，一般采用相对数表示资本成本，它是年用资费用与净筹资额的比率，计算公式为:
资本成本 = 年用资费用/(筹资总额 一 筹资费用)
= 年用资费用/[筹资总额 * (1 — 筹资费率)]
公式中的年用资费用是指在资金使用期内按年或按月支付给资金供应者的报酬，如股息、红利、利息、租金等;筹资总额是指通过某种方式筹集的全部资金;筹资费用是指在资金筹集过程中所支付的费用，如委托证券经营机构代理发行股票、债券所支付的代办费等，这些费用都是一次性的，不需要在资金使用期内按年、按月支付。筹资费用实际上是筹资总额的减少，所以要从筹资总额中扣除。
(二)资本成本作用
1.资本成本是选择筹集渠道与筹资方式的重要依据
企业筹集资金可以采用股票、债券、贷款、租赁等不同方式进行，也有不同的资金来源。不同来源、不同方式筹集的资金，企业付出代价是不同的。以资本成本为依据，企业应选择资本成本低的资金来源与筹资方式。当然，企业筹集资金时还要考虑资金使用期的长短、取得资金难易程度等因素，但资本成本是评价筹资方案的重要因素。
2.资本成本为负债经营提供了重要依据
企业负债经营是有条件的，这不仅表现在资本结构要求合理，而且表现在必须有利于提高企业收益。提高企业收益只有在负债资本成本低于企业资产息税前利润率的条件下才能实现;否则，负债对企业是不利的。
3.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据
企业财务管理目标是企业价值最大化，企业价值是企业资产带来的未来经济利益的贴现值。计算企业价值时，经常采用企业的加权资本成本作为贴现率，当加权资本成本最小时，企业价值最大，此时的资本结构是企业理想的资本结构。
4.资本成本为投资决策提供了重要标准
任何投资项目，如果预期的投资报酬率超过该项目使用资金的资本成本，则该项目在经济上就是可行的。因此，资本成本是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。
5.资本成本是评价企业整体绩效的重要依据
经济增加值或剩余收益是评价企业整体绩效的重要指标。企业的总资产报酬率应高于其加权资本成本，才能带来正的经济增加值。
[免责声明]本文来源于网络转载，仅供学习交流使用，不构成商业目的。版权归原作者所有，如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本网联系，我们将在第一时间处理。
2019年税务师考试备考已开启，如果独自学习有困难的话，可以选择中公的面授或者网校，我们有优质的教学资源，可以为大家的税务师学习提供很大的帮助，可以让考生在短期内更加理解教材内容，从而提高备考的效率。2019年税务师全新课程全新上线，考点考情全掌握，助你加速成为税务师!更多资料，可进QQ交流群或关注税务师微信公众号。
编辑推荐：
