中级经济师备考已经开始啦！相信大部分计划报考中级经济师资格考试的同学们，已正式进入备考状态。没有付出的汗水，就没有收获的泪水。中公经济师小编为大家整理了中级经济师金融专业重要知识点：金融衍生品市场及其工具，速来学习吧！
中级经济师金融专业重要知识点
金融衍生品市场及其工具
知识点 >>
(一)含义
(二)特征
跨期性：影响交易者未来现金流。
杠杆性：保证金制度;大盈大亏。
联动性：与基础金融产品呈现简单线性关系、非线性函数或分段函数。
高风险性：基础工具价格的不确定导致金融衍生品交易盈亏的高风险。
(三)交易机制
| 交易主体 | 套期保值者 | 降低风险、消除风险 |
| 投机者 | 利用不同市场同时间定价差异赚取利润 | |
| 套利者 | 利用不同市场同时间价差获取无风险收益 | |
| 经纪人 | 交易中介、获取佣金 | |
| 主要形式 | 交易便捷与规则相对简单的场外交易 | |
(四)分类
按照合约类型的不同，金融衍生品分为金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。
1.金融远期
金融远期合约是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。
特点：非标准化合约、场外交易、自由灵活、流动性差、风险大。
分类：远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。
2.金融期货
金融期货合约是协议双方同意在未来某一约定日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
特点：标准化合约、可进行投机或对冲价格波动。
分类：货币期货、利率期货和股指期货。
3.金融期权
金融期权合约是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。
特点：买方和卖方权利与义务不对等、收益与风险不对等。
分类：货币期权、利率期权和股指期权。
与金融期货合约区别：(1)支付期权费;(2)持有者可以放弃行权。
4.金融互换
金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。实质上可以分解为一系列金融远期合约组合。
分类：货币互换、利率互换和交叉互换。
货币互换本质是一系列远期合约;利率互换包括普通互换、远期互换、可赎回互换、可退卖互换、可延期互换、零息互换、利率上限互换和股权互换;交叉互换结合利率互换和货币互换。
5.信用衍生品
以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具;实质：双边金融合约安排。
(1)特点
复杂、双风险(信用+市场)、兼顾股权&债权、类型多样、形式灵活。
(2)分类
①单一产品
单一名称信用违约互换、总收益互换、信用联结票据及信用价差期权。
②组合产品
CDS指数、担保债务凭证、互换期权和分层级指数交易。
③其他产品
与资产证券化结合，如信用固定比例投资组合保险债券、信用固定比例债务债券。
(3)CDS—最常用信用衍生品
金融机构持有债券→为了规避信用风险而购入CDS→若债券违约则获得补偿
练习题 >>
【单选题】
根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体不包括( )。
A.套期保值者
B.长期投资者
C.经纪人
D.投机者
【参考答案】B。中公解析：根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。
