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2020审计师备考已经开始了，想要参加2020中级审计师考试的小伙伴开始行动起来了。如何在有限的时间里高效复习中级审计师知识点，中公小编为您整理了一份2020年中级审计师《审计专业相关知识》PART2知识点:风险的分类(5)，一起来学习吧。
【知识点5】风险的分类
1.非系统性风险
| 含义 | 非系统风险又被称为公司风险或可分散风险，是可以通过证券资产组合而分散掉的风险。它是指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性。 | |
| 分类 | 经营风险 | 是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性。 |
| 财务风险 | ①又称筹资风险，是指由于举债而给企业目标带来的可能影响。 ②当企业息税前资金利润率高于借入资金利息率时，使自有资金利润率提高。但是，若企业息税前资金利润率低于借入资金利息率时，使自有资金利润率降低。 |
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2.系统性风险
(1)含义
系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。
系统风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等。
(2)衡量
β系数是衡量系统风险大小的指标。
①单项资产的β系数
| 含义 | 某项资产的β系数是指该资产系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。 【提示】由于在市场组合中包含了所有资产，因此，市场组合中的非系统风险已经被消除，所以，市场组合的风险就是系统风险，市场组合的β系数等于1。 |
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| 单项资产β系数 | β=1 | 该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化。该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致。 |
| β＞1 | 该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合风险。 | |
| β＜1 | 该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险。 | |
| β=0 | 该资产为无风险资产。 | |
②证券组合的β系数
证券资产组合的β系数是组合内所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各资产在组合中所占价值比例。
式中，βP是证券资产组合的β系数;Wi为第i项资产在组合中所占的价值比率;βi表示第i项资产的β系数。
由于单项资产的β系数不尽相同，因此通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变资产组合的系统风险。
【例题1·单选题】下列关于证券投资组合理论的说法中，正确的是( )。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险
B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.当相关系数为+1时，组合能够最大程度地降低风险
D.当相关系数为-1时，组合能够最大程度地降低风险
【答案】D。解析：证券投资组合不能消除系统风险，因此选项A的说法错误;证券投资组合的总规模越大，承担的风险越小，因此选项B的说法错误;当相关系数为-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，组合能够最大程度地降低风险，因此选项D的说法正确，选项C的说法错误。
【例题2•单选题】在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。
A.单项资产在投资组合中所占价值比重 B.单项资产的β系数
C.单项资产的方差 D.两项资产的相关系数
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