《财务管理》单选题
1.预计某公司2020年的财务杠杆系数为1.2，2019年息税前利润为720万元，则2019年该公司的利息费用为( )万元。
A.120
B.144
C.200
D.600
2.某企业2019年税前利润500万元，利息50万元，2020年税前利润600万元，利息80万元，所得税税率为25%。企业不存在优先股，则该企业2020年财务杠杆系数为( )。
A.1.1
B.1.13
C.10
D.7.5
3.某公司全部资产为120万元，资产负债率为40%，负债平均年利率为10%，优先股固定年股利为0.75万元，所得税税率为25%，当息税前利润为20万元时，财务杠杆系数为( )。
A.1.28
B.1.41
C.1.19
D.1.56
4.乙企业预计总杠杆系数为2，基期固定成本(包含利息费用)为500万元，则该企业税前利润为( )万元。
A.300
B.500
C.800
D.1000
5.如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法不正确的是( )。
A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%
B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%
C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%
D.如果每股收益增加10%，销售量需要增加30%
参考答案
1.【答案】A。解析：1.2=720/(720-I)，则I=120(万元)。
2.【答案】A。解析：计算财务杠杆需要使用基期数据，所以计算2020年财务杠杆系数要使用2019年数据，财务杠杆系数=(500+50)/500=1.1。
3.【答案】B。解析：财务杠杆系数=EBIT/[EBIT-I-D/(1-T)]=20/[20-120×40%×10%-0.75/(1-25%)]=1.41
4.【答案】B。解析：总杠杆系数=(税前利润+利息费用+固定成本)/税前利润=(税前利润+500)/税前利润=2，则税前利润=500(万元)。
5.【答案】D。解析：因为经营杠杆系数为1.5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1.5=15%，故A项正确。由于财务杠杆系数为3/1.5=2，所以息税前利润增加20%，每股收益将增加20%×2=40%，故B项正确。由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%，故C项正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加10%，销售量增加10%/3=3.33%，故D项错误。
