2022年中级会计职称《财务管理》每日一练
1.某企业2019年税前利润500万元，利息50万元，2020年税前利润600万元，利息80万元，所得税税率为25%。企业不存在优先股，则该企业2020年财务杠杆系数为( )。
A.1.1
B.1.13
C.10
D.7.5
2.乙企业预计总杠杆系数为2，基期固定成本(包含利息费用)为500万元，则该企业税前利润为( )万元。
A.300
B.500
C.800
D.1000
3.如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法不正确的是( )。
A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%
B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%
C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%
D.如果每股收益增加10%，销售量需要增加30%
4.某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长( )。
A.50%
B.10%
C.30%
D.60%
5.下列关于资本结构理论的说法中错误的有( )。
A.代理理论认为，均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的
B.MM理论认为，不考虑企业所得税，有无负债不改变企业的价值，因此企业价值不受资本结构的影响
C.MM理论认为，不考虑企业所得税，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大
D.权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节余现值
1.【答案】A。解析：计算财务杠杆需要使用基期数据，所以计算2020年财务杠杆系数要使用2019年数据，财务杠杆系数=(500+50)/500=1.1。
2.【答案】B。解析：总杠杆系数=(税前利润+利息费用+固定成本)/税前利润=(税前利润+500)/税前利润=2，则税前利润=500(万元)。
3.【答案】D。解析：因为经营杠杆系数为1.5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1.5=15%，故A项正确。由于财务杠杆系数为3/1.5=2，所以息税前利润增加20%，每股收益将增加20%×2=40%，故B项正确。由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%，故C项正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加10%，销售量增加10%/3=3.33%，故D项错误。
4.【答案】D。解析：DTL=DOL×DFL=(△EPS/EPS0)/(△Q/Q0)=6，因此，每股收益增长率=6×l0%=60%。
5.【答案】D。解析：权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节余现值，再减去财务困境成本的现值。
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