2017年中级会计职称考试财务管理备练习题库（二十）

2017年会计中级资格考试于9月9日—10日举行，共两个批次。中公会计为帮助备考2017年中级会计职称考试的同学们轻松备考，特整理中级会计职考试试题，供备考的考生们练习。获取更多中级会计职称考试相关资讯等信息可点击加入>>>【中级会计职称交流③群】: 418761079 ，群内会发布2017年中级会计职称考试相关信息。

计算分析题

1、某企业2009～2012年销售收入与资产及无息流动负债的情况如下(单位：万元)：

时间	销售收入	现金	应收账款	存货	固定资产	无息流动负债
2009	600	1400	2100	3500	6500	1080
2010	500	1200	1900	3100	6500	930
2011	680	1620	2560	4000	6500	1200
2012	700	1600	2500	4100	6500	1230

<1> 、采用高低点法分项建立资金预测模型;

<2> 、计算2012年的资金需要量;

<3> 、如果预测2013年销售收入为1000万元，利润留存为40万元，计算2013年的资金需要总量和外部筹资额;

<4> 、如果预测2014年销售收入为1200万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，计算2014年需要增加的资金，2014年对外筹资数额。

2、某公司的资本结构由债券和普通股组成，债券数量为25万张(面值100元/张，发行价为120元/张，票面利率为8%，每年付息一次)，普通股500万股。债券目前的市价为120元/张，筹资费率为4%。目前普通股每股市价为12元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑普通股筹资费率，企业适用的所得税税率为25%。

企业拟增资2000万元(不考虑筹资费用)，有以下两个方案可供选择：

方案一：全部按面值发行债券筹集，债券年利率为10%;同时由于企业风险的增加，普通股的市价降为11元/股;

方案二：按面值发行债券筹集1340万元，债券年利率为9%;同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。

要求(计算平均资本成本时，按照市场价值权数计算)：

<1> 、计算公司筹资前的债券资本成本(不考虑时间价值)、普通股资本成本和平均资本成本;

<2> 、计算公司采用方案一筹资后的平均资本成本;

<3> 、计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本;

<4> 、根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式;

<5> 、假设筹资后打算投资于某项目，在对该项目投资进行测算时，得出如下结果：当折现率分别为11%、12%和13%时，其净现值分别为217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。

3、某公司目前年销售额1000万元，变动成本率60%，全部固定成本和费用120万元，利息费用80万元。该公司拟改变经营计划，追加投资200万元，每年固定成本增加20万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至55%。该公司以降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。

<1> 、计算目前情况的总杠杆系数;

<2> 、所需资金以追加实收资本取得，计算总杠杆系数，判断应否改变经营计划;