2017中级会计《财务管理》考前模拟试题(3)

中级会计职称考试马上到来，你复习的怎么样了?不要着急，不要慌张，下面中公会计为大家整理了2017中级会计职称《财务管理》考前模拟试题，快来做题，测试一下自己的能力吧。

一、单项选择题(本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。)

1下列有关现金周转期表述正确的是(　　)。

A.现金周转期=经营周期+应付账款周转期

B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

参考答案：B

参考解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期=经营周期一应付账款周转期。

2下列各项中，不能作为无形资产出资的是( )。

A.专利权

B.商标权

C.非专利技术

D.特许经营权

参考答案：D

参考解析：股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

3某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为25元、18元和16元，单位变动成本分别为15元、10元和8元，销售量分别为1000件、5000台和300件。固定成本总额为20000元，则加权平均边际贡献率为(　　)。

A.43.74%

B.40%

C.44.44%

D.50%

参考答案：A

参考解析：加权平均边际贡献率=[1000×(25-15)+5000×(18-10)+300×(16-8)]/(25×1000+18×5000+16×300)=43.74%。

4下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是(　　)。

A.银行借款

B.发行债券

C.发行普通股股票

D.留存收益

参考答案：D

考解析：留存收益的资本成本计算与普通股资本成本计算类似，只是无需考虑筹资费用。

5下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是( )。

A.股票期权

B.解聘

C.接收

D.限制性借债

参考答案：A

参考解析：本题的考点是财务管理利益冲突与协调。激励是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能提高所有者财富的措施。激励有两种基本方式：一是股票期权;二是绩效股。

6运用弹性预算编制成本费用预算包括以下步骤：①确定适用的业务量范围;②确定各项成本与业务量关系;③选择业务量计量单位;④计算各项预算成本。这四个步骤的正确顺序是( )。

A.①②③④

B.③②①④

C.③①②④

D.①③②④

参考答案：C

参考解析：运用弹性预算法编制预算的基本步骤是：第一步，选择业务量的计量单位;第二步，确定适用的业务量范围;第三步，逐项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系;第四步，计算各项预算成本，并用一定的方法来表达，所以本题的正确答案是选项C。

7某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为(　　)元。

A.5000

B.10000

C.15000

D.20000

参考答案：B

参考解析：本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。在存货模型下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=(C/2)×K=(100000/2)×10%=5000(元)，所以，与最佳现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。

8以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的下限通常是(　　)。

A.单位变动成本

B.单位标准成本

C.单位制造成本

D.单位市场价格

参考答案：A

参考解析：协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。

9当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是( )。

A.系统风险高于市场组合风险

B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

参考答案：B

参考解析：根据β系数的定义可知，当某资产的β系数大于0时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化;当某资产的β系数大于0且小于1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险;当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。

10使某种产品的每个单位都受益的作业是(　　)。

A.单位作业

B.批次作业

C.产品作业

D.支持作业

参考答案：C

参考解析：单位作业是使单位产品受益的作业，作业的成本与产品的数量成正比;批次作业是使一批产品受益的作业，作业的成本与产品的批次数量成正比;产品作业是使某种产品的每个单位都受益的作业;支持作业是指为维持企业正常生产，使所有产品都受益的作业，作业的成本与产品的数量无相关关系。

11下列销售预测方法中，属于因果预测分析的是(　　)。

A.指数平滑法

B.移动平均法

C.专家小组法

D.回归直线法

参考答案：D

参考解析：因果预测分析法是指分析影响产品销售量的相关因素以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进行产品销售预测的方法。因果预测分析法最常用的是回归直线法。

12下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是( )。

A.向金融机构借款

B.发行股票

C.利用商业信用

D.吸收直接投资

参考答案：A

参考解析：银行借款包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，所以选项A正确。选项B、D属于长期筹资方式，选项C属于短期筹资方式。

13根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，下列关于公司净利润的分配顺序，表达正确的是(　　)。

A.提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

B.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利

C.提取法定公积金、弥补以前年度亏损、提取任意公积金、向股东分配股利

D.向股东分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金

参考答案：B

参考解析：根据我国《公司法》及相关法律制度的规定，选项B属于公司净利润的分配顺序。

14初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业适合的股权激励模式是(　　)。

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

参考答案：A

参考解析：股票期权模式适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等;对于处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合适;股票增值权激励模式较适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司;业绩股票激励模式比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

15在下列各项中，不能用于平均资本成本计算的是( )。

A.市场价值权数

B.目标价值权数

C.账面价值权数

D.边际价值权数

参考答案：D

参考解析：计算平均资本成本时权数是指个别资本占全部资本的比重，有账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数。

16下列各项中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的企业财务管理的目标是( )。

A.企业规模最大化

B.利润最大化

C.每股收益最大化

D.企业价值最大化

参考答案：D

参考解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。

17如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是(　　)。

A.营运资金减少

B.营运资金增加

C.流动比率降低

D.流动比率提高

参考答案：D

参考解析：营运资金是绝对数指标，营运资金等于流动资产减流动负债，以现金偿付一笔短期借款，会使流动资产、流动负债等额减少，不会影响营运资金。流动负债小于流动资产，所以原有流动比率大于1，则期末以现金偿付一笔短期借款，会使流动比率分子分母都变小，但分子原有基础大，所以变化幅度小，流动比率提高。例如原有流动资产是300万元，流动负债是200万元，即流动比率是1.5，期末以现金100万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为200万元，流动负债变为100万元，所以流动比率变为2(增大)。原营运资金=300-200=100(万元)，变化后的营运资金=200-100=100(万元)(不变)。

18下列各项中，不能作为资产出资的是( )。

A.存货

B.固定资产

C.可转换债券

D.特许经营权

参考答案：D

参考解析：股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。所以正确的答案是选项D。

19某出版社与一畅销书作者正在洽谈新作出版的事宜，预计出版该书的固定成本总额为70万元，单位变动成本为10元/册;同时与作者约定，一次性支付稿酬100万元，另按销售量给予售价10%的提成。若预计该书的销售量为40万册，为实现税前目标利润150万元，该书的最低售价应定为(　　)元/册。

A.15.50

B.18

C.20

D.21

参考答案：C

参考解析：150≤单价×40-10×40-10%×单价×40-70-100 最低单价=(150+40×10+70+100)/(40-40×10%)=20(元/册)。

20下列有关相关者利益最大化目标的说法中，不正确的是( )。

A.强调尽可能降低风险

B.强调股东的首要地位

C.加强对企业代理人的监督和控制

D.保持与政府部门的良好关系

参考答案：A

参考解析：相关者利益最大化目标强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。

21某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该投资组合的β系数为( )。

A.2

B.2.5

C.1.5

D.5

参考答案：B

参考解析：本题考核的是风险收益率的推算。据题意，Rp=10%，Rm=12%，Rf=8%，则：投资组合的β=Rp/(Rm-Rf)=10%/(12%-8%)=2.5。

22下列项目中，属于确定利润分配政策时应考虑的股东因素的是(　　)。

A.盈余的稳定性

B.避税

C.现金流量

D.资产的流动性

参考答案：B

参考解析：确定利润分配政策时应考虑的股东因素包括控制权、避税、稳定的收入，选项A、C、D是确定利润分配政策时应考虑的公司因素。

23对项目寿命期相同而原始投资额现值不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是( )。

A.回收期法

B.现值指数法

C.内含报酬率法

D.净现值法

参考答案：D

参考解析：项目寿命期相同的互斥方案可用净现值法进行决策，现值指数法和内含报酬率法不适合投资规模不同的互斥方案决策。

24主要依靠股利维持生活或对股利有较高依赖性的股东最不赞成的公司股利政策是(　　)。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.低正常股利加额外股利政策

D.固定股利支付率政策

参考答案：A

参考解析：剩余股利政策的股利不仅受盈利影响，还会受公司未来投资机会的影响，因此股东难以获得现金股利的保障。

25一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是( )。

A.财务风险较小

B.限制条件较少

C.资本成本较低

D.融资速度较快

参考答案：C

参考解析：本题主要考核的是债务筹资相对比的优缺点。同发行债券相比，融资租赁的资本成本高，其租金通常比发行债券所负担的利息高得多。

二、多项选择题(本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。)

26 对于盈利企业的固定资产的纳税筹划应做到(　　)。

A.新增固定资产入账时，其账面价值应尽可能低

B.新增固定资产入账时，其账面价值应尽可能高

C.尽可能在当期扣除相关费用，尽量缩短折旧年限或采用加速折旧法

D.尽量少提折旧，以达到抵税收益最大化

参考答案：A,C

参考解析：对于盈利企业，新增固定资产入账时，其账面价值应尽可能低，尽可能在当期扣除相关费用，尽量缩短折旧年限或采用加速折旧法。对于亏损企业和享受税收优惠的企业，尽量在税收优惠期间和亏损期间少提折旧，以达到抵税收益最大化。

27 甲、乙利润中心同属一个企业，甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，如果提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果有(　　)。

A.甲利润中心内部利润增加

B.乙利润中心内部利润减少

C.企业利润总额增加

D.企业利润总额不变

参考答案：A,B,D

参考解析：内部转移价格的变动会引起企业内部相关利润中心的利润此增彼减，但不会影响企业利润总额。

28 与生产预算有直接联系的预算有( )。

A.直接材料预算

B.变动制造费用预算

C.管理费用预算

D.直接人工预算

参考答案：A,B,D

参考解析：本题的考核点是有关业务预算的内容。直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，而管理费用预算多为固定成本，与生产预算没有直接联系。

29 下列属于直接筹资方式的有( )。

A.发行股票

B.发行债券

C.吸收直接投资

D.银行借款

参考答案：A,B,C

参考解析：按是否借助于金融机构为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资，直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。

30 确定企业资本结构时，( )。

A.如果企业产销业务稳定，则可适度增加债务资本比重

B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重

C.若企业处于发展成熟阶段，应逐步降低债务资本比重

D.若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重

参考答案：A,D

参考解析：本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企业可较多地负担固定的财务费用;企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例;企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应;企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。

31 某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为( )元。

A.100000×[(F/A，10%，6)-1]

B.100000×(F/A，10%，5)×(1+10%)

C.100000×[(F/A，10%，4)+1]

D.100000×(F/A，10%，5)

参考答案：A,B

参考解析：本题考点是预付年金终值的计算。预付年金终值系数是在相应普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1，也等于相应普通年金终值系数乘以(1+i)。

32 下列股利政策中，基于股利相关论确立的有(　　)。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

参考答案：B,C,D

参考解析：固定或稳定增长股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策的理论依据是股利相关论，剩余股利政策的理论依据是股利无关论。

33 企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些企业经营需要的自发性流动负债,如(　　)。

A.预收账款

B.应付职工薪酬

C.应付票据

D.根据周转信贷协定取得的限额内借款

参考答案：A,B,C

参考解析：自发性流动负债是指直接产生于企业持续经营中的负债;临时性流动负债是指为了满足临时性流动资金需要所发生的负债。选项D属于临时性流动负债。

34 股票股利和股票分割的共同点有(　　)。

A.有利于促进股票流通和交易

B.股东权益总额减少

C.普通股股数增加

D.每股收益下降

参考答案：A,C,D

参考解析：本题考核的是股票股利和股票分割的比较。股票股利和股票分割均导致股票数量增加，引起每股收益、每股市价下降，从而促进公司股票的流通和交易。

35 下列属于企业需要承担的社会责任有( )。

A.按时足额发放劳动报酬，提供安全健康的工作环境

B.主动偿债，不无故拖欠

C.确保产品质量，保障消费安全

D.及时支付股利，确保股东的利益

参考答案：A,B,C

参考解析：企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务，选项D错误。选项A属于企业对员工的责任，选项B属于企业对债权人的责任，选项c属于企业对消费者的责任。

三、判断题(本类题共10小题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确，用鼠标点击相应的选项。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)

36 “财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业债务资本成本的实际数额。( )

A.√

B.×

参考答案：错

参考解析：企业债务资本成本主要是利息，利息能够抵税，企业实际负担的成本是税后的利息。

37 管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释。(　　)

A.√

B.×

参考答案：错

参考解析：管理层讨论与分析的内容包括报告期间经营业绩变动的解释以及企业未来发展的前瞻性信息两部分内容，题目描述不完整。

38 若净收益营运指数大于1，说明企业收益质量高。(　　)

A.√

B.×

参考答案：错

参考解析：净收益营运指数大于1的原因是由于存在非经营净损失导致的，并不表明收益质量一定好。现金营运指数大于1说明收益质量好。

39 混合成本的分解可以采用合同确认法，但合同确认法要配合账户分析法使用。( )

A.√

B.×

参考答案：对

参考解析：合同确认法是根据企业订立的经济合同或协议中关于支付费用的规定，来确认并估算哪些项目属于变动成本，哪些项目属于固定成本的方法，合同确认法要配合账户分析法使用。

40 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。( )

A.√

B.×

参考答案：对

41 某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。(　　)

A.√

B.×

参考答案：对

参考解析：今年净资产收益率=上年净利润×(1+8%)/[上年资产×(1+12%)-上年负债×(1+9%)]，可见分母的上涨幅度大于分子上涨幅度，因此该公司净资产收益率比上年下降了。

42 项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资。 ( )

A.√

B.×

参考答案：对

参考解析：直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。项目投资属于直接投资、证券投资属于间接投资。

43 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。 ( )

A.√

B.×

参考答案：对

参考解析：预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。

44 企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。(　　)

A.√

B.×

参考答案：错

参考解析：营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。企业营运资金余额越大，风险越小，但收益率越低。

45 不考虑风险的情况下，当预计息税前利润大于每股收益无差别点时，企业采用财务杠杆效应较大的筹资方案比采用财务杠杆效应较小的筹资方案更为有利。( )

A.√

B.×

参考答案：对

参考解析：本题的考点是每股收益分析法的决策原则。当预计的息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，运用财务杠杆效应较大的筹资方案可获得较高的每股收益;反之，当预计的息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时，运用财务杠杆效应较小的筹资方案可获得较高的每股收益。

四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分，凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。)

46[简答题]

某企业生产和销售甲、乙两种产品，产品的单位售价分别为5元和10元，边际贡献率分别是40%和20%，全年固定成本为50000元，企业采用加权平均法进行量本利分析。(计算结果四舍五入保留整数位)

要求：

(1)假设全年甲、乙两种产品分别销售了20000件和40000件，试计算下列指标：

①用金额表示的保本销售额。

②用实物单位表示的甲、乙两种产品的保本销售量。

③用金额表示的安全边际额。

④预计利润。

(2)如果增加促销费10000元，可使甲产品销售量增至40000件，而乙产品的销售量会减少到20000件。试计算此时的保本销售额和安全边际额，并说明采取这一促销措施是否合算。

参考解析：(1)甲、乙两种产品的加权平均边际贡献率

安全边际额=(40000×5+20000×10)-200000=200000(元)

利润=(40000×5+20000×10)×30%-(50000+10000)=60000(元)

增加促销费后虽然保本销售额下降，但固定成本上升幅度大于保本点下降幅度，导致企业利润降低，采取这一措施是不合算的。

47[简答题]

丁公司2015年12月31日的资产负债表显示，资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元，丁公司2015年度营业收入为7350万元，净利润为294万元。

要求：

(1)根据年初、年末平均值，计算权益乘数。

(2)计算总资产周转率。

(3)计算销售净利率。

(4)计算总资产净利率和权益净利率。

参考解析：(1)年初所有者权益=4800-2400=2400(万元) 年末所有者权益=5000-2500=2500(万元)

权益乘数=[(4800+5000)/2]/[(2400+2500)/2]=2

(2)总资产周转率=7350/[(4800+5000)/2]=1.5(次)

(3)销售净利率=294/7350=4%

(4)总资产净利率=1.5×4%=6%

权益净利率=294/[(2400+2500)/2]=12%

或：权益净利率=1.5×4%×2=12%。

48[简答题]

某公司息税前利润为2000万元，假定未来保持不变，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构，有两种调整方案。经咨询调查，目前无风险收益率为6%，所有股票的平均收益率为16%。假设净利润全部分配，债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的贝塔系数如下表所示：

债券市场价值(万元)债券利率

要求：

(1)计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本;

(2)计算各种筹资方案下公司的市场价值;

(3)计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本;

(4)根据公司总价值和加权资本成本为公司做出正确的筹资决策。

参考解析：(1)根据资本资产定价模型：债券市场价值为800万元时，公司股票的资本成本=6%+1.3×(16%-6%)=19%

债券市场价值为1200万元时，公司股票的资本成本=6%+1.45×(16%-6%)=20.50%

(2)债券市场价值为800万元时，公司股票的市场价值=(2000-800×8%)×(1-25%)/19%=7642.11(万元)

公司的市场价值=7642.11+800=8442.11(万元)

债券市场价值为1200万元时，公司股票的市场价值=(2000-1200×10%)×(1-25%)/20.50%=6878.05(万元)

公司的市场价值=1200+6878.05=8078.05(万元)

(3)债券市场价值为800万元时，公司加权平均资本成本=8%×(1-25%)×800/8442.11+19%×7642.11/8442.11=17.77%

债券市场价值为1200万元时，公司加权平均资本成本=10%×(1-25%)×1200/8078.05+20.50%×6878.05/8078.05=18.57%

(4)当债券市场价值为800万元时，公司的加权平均资本成本较低，公司总价值较大，因此，公司应当发行债券800万元。

49[简答题]

B公司生产乙产品，乙产品直接人工标准

成本相关资料如下表所示：

乙产品直接人工标准成本资料

假定B公司实际生产乙产品10000件，实际耗用总工时25000小时，实际应付直接人工工资550000元。

要求：

(1)计算乙产品标准工资率和直接人工标准成本。

(2)计算乙产品直接人工成本差异、直接人工工资率差异和直接人工效率差异。

参考解析：(1)乙产品的标准工资率=420000/21000=20(元/小时) 乙产品直接人工标准成本=20×2=40(元/件)

(2)乙产品直接人工成本差异=550000-40×10000=150000(元)(超支)

乙产品直接人工工资率差异=(550000/25000-20)×25000=50000(元)(超支)

乙产品直接人工效率差异=(25000-2×10000)×20=100000(元)(超支)。

五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目均须列出计算过程;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

50[简答题]

乙公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下：

资料一：预计乙公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示：

表1 乙公司相关资料

资料二：乙公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示：

表2 不同资本结构下的债务利率与权益资本成本