中级财管考试题库——计算分析题
1.(计算分析题)
某公司投资2000万元证券，其中A公司股票1200万元，B公司债券800万元。
(1)无风险收益率6%，市场平均收益率16%，A公司股票的β系数为1.2。
(2)A公司股票市场价格为12元，未来每年股利为2.7元/股。
(3)B公司债券年利率7%。
要求：
(1)利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。
(2)A公司股票价值多少?是否值得购买?
(3)该组证券的组合必要收益率?
参考答案:
(1)A公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18%
(2)A公司股票价值=2.7/18%=15(元)，由于股票价值15元高于股票市场价格12元，所以该股票值得购买。
(3)该组合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%
