财务管理(考生回忆版)
单项选择题
1.已知某公司的基期息税前利润为 1000万元，基期利息 400万元，则本期的财务杠杆为( )。
A.1.67
B.1.22
C.1.35
D.1.93
【答案】A
2.计算稀释每股收益时，不属于应当考虑的稀释性潜在的普通股的是( )。
A.认股权证
B.优先股
C.可转换公司债券
D.股票期权
【答案】B
3.假设不考虑其他条件，下列各项业务中，会导致公司总资产净利率上升的是( )。
A.用银行存款支付应付账款
B.用资本公积转增资本
C.用现金购入原材料
D.收回应收账款
【答案】A
4.某企业生产 A产品，本期计划销售量 50 000件，目标利润总额 1 000 000元，完全成本总额 450 000元，适用的消费税税率 5%，则根据目标利润定价法测算其单价为( )元。
A.35
B.30.53
C.11.58
D.9.5
【答案】B
5.某投资项目各年的预计净现金流量如下：投资期-250 万元，NCF 分别为1-3-100/200/250，则该项目包括投资期的静态投资回收期为( )。
A.2
B.2.2
C.2.6
D.3
【答案】C
6.某上市公司 2017年的β系数为 1.5，短期国债利率为 2.5%，市场组合的收益率为 10%，则投资者投资该公司股票的必要收益率是( )。
A.12.5%
B.17.5%
C.15.5%
D.13.75%
【答案】D
多项选择题
1.下列各项中，属于利润中心考核指标的有( )。
A.可控边际贡献
B.部门边际贡献
C.投资报酬率
D.剩余收益
【答案】AB
2.在编制弹性预算时，业务量可以有( )。
A.生产量
B.机器工时
C.消耗数量
D.销售量
【答案】ABCD
3.下列各项中，影响财务杠杆系数的有( )。
A.借款利息
B.普通股股利
C.优先股股利
D.息税前利润
【答案】ACD
判断题
1. 变动成本是在特定的业务量范围内，其总额随业务量的变动成正比例变动。( )
【答案】√
计算分析题
1.戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：
资料一、戊公司 2017 年 12 月 31 日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。
资料二、戊公司 2017年销售额为 40000万元，销售净利率为 10%，利润留存率为 40%，预计 2018年销售额增长率为 30%，销售净利率和利润留存率保持不变。
资料三、戊公司计划于 2018年 1月 1日从租赁公司融资租入一台设备，该设备价值为 1000万元，租期为 5年，租赁期满时预计净残值为 100万元，归租赁公司所有，年利率为 8%，年租赁手续费为 2%。租金每年末支付 1次，相关货币时间价值系数为(P/F，8%，5)=0.6806，(P/A，8%，5)=3.9927，(P/F,10%，5)=0.6209，(P/A，10%，5)=3.7908。
资料四、经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润 132.5万元，设备年折旧额为 100万元。
资料五、戊公司采用以下两种筹资方式：
①利用商业信任，戊公司供应商提供的付款条件为(1/10，N/30);
②向银行借款，借款年利率为 8%。
一年按 360 天计算。戊公司使用的企业所得税税率为 25%。不考虑增值税及其他因素的影响。
要求 1：根据资料一和资料二，计算戊公司 2018年下列各项金额：
①因销售增加而增加的资产额;
②因销售增加而增加的负债额;
③因销售增加而增加的资金量;
④预计利润的留存收益额;
⑤外部融资需求量。
【答案】
①因销售增加而增加的资产额=12000×(2.5%+20%+12.5%+10%)=5400(万元)
②因销售增加而增加的负债额=12000×(5%+20%)=3000(万元)
③因销售增加而增加的资金量=5400-3000=2400(万元)
④预计利润的留存收益额=10%×40%×40000×(1+30%)=2080(万元)
⑤外部融资需求量=2400-2080=320(万元)
要求 2：根据资料三，计算下列数值：
①计算租金时，使用的折现率;
②该设备的年租金。
【答案】
①折现率=8%+2%=10%
②设备年租金=[1000-100×(P/F，10%，5)]/ (P/A，10%，5)=247.42(万元)。
要求 3：根据资料四，计算下列指标：
①新设备投产后每年增加的营业现金净流量;
②如果公司按 1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。
【答案】
①每年增加的营业现金净流量=132.5+100=232.5(万元)
②静态投资回收期=1000÷232.5=4.3(年)。
要求 4：根据资料五，计算并回答如下问题：
①计算放弃现金折扣的信用成本率;
②判断戊公司是否应该放弃现金;
③计算银行借款资本成本。
【答案】
①放弃现金折扣的信用成本率=折扣率/(1-折扣率)×360/(付款期-折扣期)=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%
②戊公司不应该放弃现金折扣。
理由：放弃现金折扣的信用成本率 18.18%大于银行借款利息率 8%，因此不应该放弃现金折扣
③银行存款资本成本=8%×(1-25%)=6%
