不忘初心，方得始终。2021年中级会计备考希望大家能够通过自己坚持不懈的努力学习，收获自己理想的成绩!中级会计考试网小编为大家整理了财务管理预习阶段知识点：每股收益分析法，快来看看吧!
知识点：每股收益分析法
(1)每股收益无差别点(EBIT-EPS无差别点)
使两种筹资方式下每股收益相等的息税前利润(或业务量)水平。
(2)决策原理：息税前利润越高，越适合举债融资(承担固定性资本成本)
随着息税前利润的增长，股权资本需要分配更多的利润，债务资本则只需支付固定的利息费用。当息税前利润超过每股收益无差别点时，债务融资比股权融资能获得更高的每股收益。——财务杠杆效应
(3)每股收益无差别点的存在条件——两个筹资方案流通在外的普通股股数不同
假设不存在优先股，则：EPS=
在资本总额相同的条件下，两个筹资方案的普通股股数(N)不同，则其负债水平以及利息费用(I)也不同，即：股数(N)多的方案利息(I)少，股数(N)少的方案利息(I)多。
4)决策规则——息税前利润越高，越适合举债融资
当预期EBIT超过无差别点时，应选择斜率较大即股数较少、利息费用较多(财务杠杆效应较大)的方案，可获得更高的EPS;反之，应选择股数较多、利息费用较少的方案。
(5)每股收益无差别点的计算
假设不存在优先股，令EPSA=EPSB，可得：
解得：
每股收益无差别点的息税前利润=
各筹资方案(一般为增资方案)的普通股股数、债务利息或优先股股利，应为“现有+新增”的普通股股数、债务利息或优先股股利。
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