2021中级财务管理知识点：证券资产组合的风险与收益
收益 |
预期收益率 | 各种资产收益率的加权平均数 |
风险 |
两项证券资产组合的收益率的方差 | 理论上，相关系数介于区间［-1，1］内。 |
| 相关系数取值与风险分散的关系 | （1）ρ1,2等于1时：表明两项资产收益率具有完全正相关的关系，两项资产的风险完全不能抵消，这样的组合不能降低任何风险； （2）ρ1,2等于-1时：表明两项资产收益率具有完全负相关的关系，两项资产的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除，因而这样的组合能够最大程度地降低风险； （3）在实务中，大多数情况，证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险。 |
【例题·单选题】下列关于证券投资组合理论的说法中，正确的是( )。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险
B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.当相关系数为+1时，组合能够最大程度地降低风险
D.当相关系数为-1时，组合能够最大程度地降低风险
【答案】D。解析：证券投资组合不能消除系统风险，故A项错误;证券投资组合的总规模越大，承担的风险越小，故B项错误;当相关系数为-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，组合能够最大程度地降低风险，故D项正确、C项错误。
