2021中级财务管理知识点：股票估价基本模型
| 模式 | 股票的价值：未来现金流入现值 |
| 零成长 | Vs=D0/RS |
| 固定成长 | Vs=D1/（RS－g） ＝D0×（1+g）/（RS-g） 注意：区分D0和D1。D0是当前的股利，D1在估价时点的下一个时点，D0和估价时点在同一点。 |
| 阶段性增长 | 分段计算 |
【例题·单选题】小王打算买光华公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为20%，该公司本年的股利为0.8元/股，预计未来股利年增长率为10%，则该股票的内在价值是( )元。
A.10.0 B.8.8 C.11.5 D.12.0
【答案】B。解析：固定增长模式下，股票价值的计算公式为：Vs=D1/(Rs-g)，故股票的内在价值=0.8×(1+10%)/(20%-10%)=8.8(元)。
