2021中级财务管理知识点：股利分配理论
| 股利无关论 | 公司的市场价值由公司选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定，与公司的利润分配政策无关。 | |
| 股利相关论 | 手中鸟理论 | 股利风险小于资本利得风险，应多发股利 |
| 信号传递理论 | 在信息不对称的情况下，股利政策向市场传递信息 | |
| 所得税差异理论 | 资本利得税负小于股利税负，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应采用低股利政策 | |
| 代理理论 | 理想的股利政策使得代理成本与外部融资成本之和最小 | |
【例题·判断题】“手中鸟”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，公司采用高现金股利支付率政策能提高公司价值。( )
【答案】√。解析：“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险。因此，当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。
