2021年中级《财务管理》重要知识点：现值指数与内含收益率

2021中级财务管理知识点：现值指数与内含收益率

现值指数

1.含义	未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。
2.计算公式	未来现金净流量现值/原始投资额现值
3.决策原则	若现值指数≥1，方案可行。对于寿命相同的独立投资方案而言，现值指数越大，方案越好。
4.优点	便于对投资规模不同的独立投资方案进行比较和评价（与净现值法的区别）。
5.缺点	①所采用的贴现率不易确定（与净现值一样）； ②不便于寿命不同的独立投资方案比较和评价。

内含收益率

1.含义	对投资方案的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。
2.计算方法	内插法，求解净现值等于零时的贴现率。
3.决策原则	当内含收益率高于投资人期望的最低投资收益率时，投资项目可行。
4.优点	①反映了投资项目可能达到的收益率，易于被高层决策人员所理解 ②适合独立方案的比较决策
5.缺点	①计算复杂，不易直接考虑投资风险大小 ②互斥方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法做出正确的决策。