91.【答案】C。解析：使用固定股利增长模型 (Gordon 模型 )，留存收益的资本成本的计算入下：
留存收益的资本成本 = ( 下期股利 ) / ( 普通股的净价格 ) + ( 固定增长率 )。在这个案例中，下一期股利的计算是当前股利 $3.00/ 股乘以 1 加固定增长率。下一期股利的价值 = $3(1 + 0.09) = $3.27。因此，留存收益资本成本可以计算入下：
留存收益的资本成本 = ($2.20 / $38) + (0.1) = 0.058 + 0.1 = 0.158 或 15.8%
92.【答案】B。解析：加权平均资本成本 (WACC) 计算如下：
WACC = ( 长期负债的权重 )( 长期负债的税后成本 ) + ( 普通股的权重 )( 普通股的成本 ) + ( 留存收益的
权重 )( 留存收益的成本 )。长期负债、普通股和留存收益的总和 = $10,000,000 + $10,000,000 + $5,000,000 =$25,000,000。根据这个信息，长期负债，普通股和留存收益的权重计算如下：
长期负债的权重 = ($10,000,000) / ($25,000,000) = 0.4
普通股的权重 = ($10,000,000) / ($25,000,000) = 0.4
留存收益的权重 = ($5,000,000 / $25,000,000) = 0.2
WACC = (0.4)(0.08) + (0.4)(0.18) + (0.2)(0.15) = 0.134 或 13.4%
