101.【答案】C。解析：Mandel 有以下的金额可以投资
1 月 ( 期初余额 )，用 1 月 = $2,000,000
2 月，用 1 月 = 1 月的期初余额 $2,000,000+1 月的流入 $2,000,000= $4,000,000
3 月，用 1 月 = 2 月的投资 $4,000,000+ 2 月的流入 $1,000,000= $5,000,000
这些投资的利息计算如下：
利息 = ($2,000,000)(0.04)(1/12) + ($4,000,000)(0.04)(1/12) + ($5,000,000)(0.04)(1/12)= ($11,000,000)(0.04)(1/12)= $36,667
在 3 月末，现金余额是零，因此在 4 月没利息费用或支付。
5 月的投资 $5,000,000-3 月的现金流出 = $0
Mandel 在 4 月底借 $3,000,000
3 月底的 $0 余额 -4 月的流出 $3,000,000= -$3,000,000
Mandel 必须在 5 月底再借 $2,000,000，因此在 5 月底，总共为 5 月借了 $5,000,000
4 月底借的 -$3,000,000- 在 5 月的现金流出 $2,000,000= -$5,000,000
5 月 6 月的融资利息计算如下：
利息 = ($3,000,000)(0.08)(1/12) + ($5,000,000)(0.08)(1/12)= ($8,000,000)(0.08)(1/12) = $53,333。因此，支付的
净利息 = $53,333 - $36,667 = $16,666 或 $17,000。
102.【答案】B。解析：净年度节约是拿到的折扣减去银行贷款的利息。
拿到的折扣 = (0.01)($25,000)( 每月 2 次 )(12 月 ) = $6,000
需要的银行贷款 = ($25,000)(1 - 0.01) = $24,750
银行贷款的利息 = ($24,750)(0.10)(30/365)(24 贷款 ) = $4,882。由于每个贷款将覆盖 30 天(15 天的折扣期和 45 天到期)。净节省 = $6,000 的折扣- $4,882 的贷款利息 = $1,118。
