参考答案
1.【答案】A。解析：普通股的beta是它的回报率的波动性与股票市场整体波动性的比率。beta为 1的普通股与市场是“同轨”的。beta大于1的普通股的回报率波动比股票市场整体回报率的波动更大。Beta小于1的普通股的回报率波动比股票市场整体回报率的波动更小。因此，Wheeling公司的股票回报率比市场的回报率波动更大。
2.【答案】A。解析：一个组合的期望表现用它的期望回报率来衡量。使用CAPM (资本资产定价模型)计算的组合期望回报率是无风险回报率加上市场回报率与无风险回报率的差与beta的乘积。这里是CAPM的公式: Ke= Rf+ β(Km-Rf)
Ke = 期望回报率
Rf= 无风险利率(如美国国债的回报率)
β=公司的beta系数
Km=市场组合的回报率
使用CAPM公式，有最高的平均beta的组合有最高的期望回报率。每个组合的Beta值计算如下:
选项： $10,000,000全部在证券II。beta = 100% x 1.00 = 1.00
选项：$5,000,000在证券II，$5,000,000在证券I。beta = (50% x .70) + (50% x 1.00) = 0.85
选项：$4,500,000在证券I，$2,5000,000在证券II，以及各$1,500,000在证券III和IV。beta = (45% x .70) + (25% x 1.00) + (15% x 1.50) + (15% x 2.50) = 1.17
选项：$7,000,000在证券I，各$1,000,000在证券II, III, and IV。beta= (70% x .70) + (10% x 1.00) + (10% x 1.50) + (10% x 2.50) = 0.99。最高的beta值是1.17，应该选这个选项。
3.【答案】D。解析：优先股的成本是优先股股利除以它的净价格(价格减去发行成本)。
优先股成本= (优先股股利) / (净价格) = ($10) / ($101 - $5) = $10 / $96 = 0.104或10.4%
