参考答案
1.【答案】A。解析：新设备的折旧率会影响折旧税盾的金额。
销售过程中产生的应收账款会影响期初营运资本的流出金额。
旧设备的处置价格会影响期初资本项目投入的金额。
严格意义上说，没有被替换设备的净现值这种说法，只有投资项目的净现值。
2.【答案】D。解析：加权平均资本成本减少，即贴现率变小，由折现率和折现值的反比率关系可知，预计现金流量的贴现值一定变大，则减去初始投资现值后得到的净现值，一定变大。但是加权平均资本成本对内部回报率(IRR)的计算无影响。内部回报率是指令未来现金流量的折现值与初始投资现值相等的折现率。它只取决于未来现金流量、年限和初始投资的金额大小。
3.【答案】B。解析：由于经营性收益与项目的年限之间不会互相影响，所以可以进行敏感性分析。即某一条件(如经营性收益)发生变化后对于最终结果的影响程度。如果项目变量之间会互相影响，则应该使用情景分析。即情景分析不是在其他条件不变时，某单一因素变化所引起的项目净现值的变化，而是在全部受影响的因素发生变化之后所引起的项目净现值的变动。如果决策者希望通过掌握项目现金流的整体分布以此来精确判断项目的现金流，则应该使用蒙特卡洛模拟。学习曲线是企业评估生产效率提升的工具，是CMA第1部分的重要考点。
