1.【答案】B。
解析：债务的真实资本成本应是债权人的期望报酬率，而不是筹资人的承诺报酬率，选项A错误;在不考虑交易相关税费的前提下，公司的税前债务资本成本等于债权人必要报酬率，由于所得税的作用，公司的税后债务资本成本通常低于债权人必要报酬率，选项B正确;投资决策依据的债务资本成本，仅包括未来新增债务的资本成本，而不包括现有债务的历史资本成本，选项C错误;资本预算依据的加权平均资本成本，仅包括长期债务资本成本和权益资本成本，而不包括短期债务资本成本，选项D错误。
2.【答案】D。
解析：因为存在违约风险，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益。对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。对筹资人来说，可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的承诺收益。
3.【答案】ABD。
解析：市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，选项A正确;市场风险溢价会影响股权成本，股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务成本上升，选项B正确;所得税税率提高会使负债利息抵税更多，可使负债成本降低，选项C不正确;增加债务的比重，财务风险的提高可能会引起债务成本和权益成本上升，选项D正确。
4.【答案】A。
解析：1000×6%×(P/A，K半，10)+1000×(P/F，K半，10)=1051.19
设K半=5%，60×7.7217+1000×0.6139=1077.20.;
设K半=6%，60×7.3601+1000×0.5584=1000.01
利用内插法：(K半-5%)/(6%-5%)=(1051.19-1077.20)/(1000.01-1077.20)
解得：K半=5.34%
债券的年有效到期收益率=(1+5.34%)2-1=10.97%
债券的税后资本成本=10.97%×(1-25%)=8.23%。
5.【答案】BCD。
解析：留存收益的成本是一种机会成本，它相当于股东投资于某种股票的必要收益率，但不必考虑筹资费用。
2021年注册会计师考试备考正在进行中，点击预约>>>2021年注会报名提醒，中公财经将在报名开始之后以电话或者短信的方式通知您，中公财经线下课程还是线上课程都在积极开展中，考生可以咨询选择适合自己学习状态的课程，量身定做自己的备考计划。扫码进群，还可领取不定期注会备考小惊喜！
