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1.【答案】C。

解析：如果新旧设备未来使用年限相同，则可以比较现金流出总现值;如果新旧设备未来使用年限不同，较好的分析方法是比较继续使用和更新的平均年成本(平均年成本=现金流出总现值/年金现值系数)，以较低者作为应选方案，选项C正确。

2.【答案】D。

解析：静态回收期是指以投资项目净现金流量抵偿全部投资所需要的时间，即累计现金净流量为零的年限。

3.【答案】C。

解析：投资必要报酬率=无风险报酬率+要求的风险报酬率，15%=8%+要求的风险报酬率，要求的风险报酬率=7%，选项C正确。

4.【答案】BD。

解析：现值指数是未来现金净流量总现值与原始投资额总现值的比值，选项A错误;无论动态回收期还是静态回收期都没有考虑回收期满以后的现金流量，因此不能衡量盈利性，选项B正确;内含报酬率是未来现金流入现值等于未来现金流出现值的折现率，本身就是折现率，因此内含报酬率的高低不随预期折现率的变化而变化，但会随投资项目预期现金流、期限的变化而变化，选项C错误;对于互斥项目应当以净现值法优先，因为净现值大可以给股东带来的财富就大，股东需要的是实实在在的报酬而不是报酬的比率，选项D正确。

5.【答案】BC。

解析：利用内含报酬率法评价投资项目时需要和资本成本对比，以便说明方案的优劣，选项A错误;对于D选项，我们先看一个举例：

通过该举例可以看出，采用10%作折现率时A项目比较好，采用20%作折现率时B项目比较好。改变折现率以后，项目的优先次序被改变了。其原因是：较高的折现率使得晚期的现金流量经济价值损失较大。由于现值指数受折现率高低的影响，甚至会影响方案的优先次序，而内含报酬率的大小不受折现率高低的影响，因此二者评价结论也不一定相同，选项D错误。

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