1.【答案】CD。
解析:执行价格提高会使看涨期权价值下降,选项A错误;期权到期期限延长对于欧式期权价值的影响不一定,选项B错误。
2.【答案】ABD。
解析:对于看涨期权来说,标的资产现行市价高于执行价格时,称期权处于“实值状态”(溢价状态)或称此时的期权为“实值期权”(溢价期权)。标的资产的现行市价低于执行价格时,称期权处于“虚值状态”(折价状态)或称此时的期权为“虚值期权”(折价期权)。标的资产的现行市价等于执行价格时,称期权处于“平价状态”或称此时的期权为“平价期权”。对于看跌期权来说,标的资产现行市价低于执行价格时,称期权处于“实值状态”(溢价状态)或称此时的期权为“实值期权”(溢价期权)。标的资产的现行市价高于执行价格时,称期权处于“虚值状态”(折价状态)或称此时的期权为“虚值期权”(折价期权)。
3.【答案】ABC。
解析:根据美式看涨期权的价值线可以判断选项A、B、C说法正确,看涨期权价值下限是其内在价值,故选项D错误。
4.【答案】AD。
解析:对于美式期权而言,到期期限与期权价值(无论看涨期权还是看跌期权)正相关变动;标的资产价格波动率与期权价值(无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权)正相关变动。
5.【答案】D。
解析:股利的现值是股票价值的一部分,但是只有股东可以享有该收益,期权持有人不能享有。因此,在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。
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