1.【答案】B。
解析：实体现金流量不受资本结构的影响，股权现金流量会受到资本结构变动的影响。
【考点】 投资项目折现率的估计
2.【答案】A。
解析：使用企业当前的资本成本作为项目资本成本应具备的两个条件：一是项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。所以选项A是答案。
【考点】 投资项目折现率的估计
3.【答案】AB。
解析：使用企业当前的资本成本作为项目资本成本应具备的两个条件：一是项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。
【考点】 投资项目折现率的估计
4.【答案】AC。
解析：根据公司股东收益波动性估计的贝塔值，指的是β权益，而β权益是含财务杠杆的，所以，选项A的说法错误;全部用权益资本融资时，股东权益的风险与资产的风险相同，股东只承担经营风险即资产的风险，所以，选项B的说法正确;根据目标企业的资本结构调整贝塔值的过程称为“加载财务杠杆”，所以，选项C的说法错误;计算净现值的时候，要求折现率同现金流量对应，如果使用股权现金流量法计算净现值，股东要求的报酬率是适宜的折现率，所以，选项D的说法正确。
【考点】 投资项目折现率的估计
5.【答案】BC。
解析：本题的主要考查点是考虑所得税时资产β值和股东权益β值的换算。目前乙公司的β值为1.5，资本结构为债务/权益为6/4，因此，该β值属于含有负债的股东权益β值，其不含有负债的资产β值=股东权益β值÷[1+债务/权益×(1-25%)]=1.5/[1+6/4×(1-25%)]=0.71;乙公司目前的资产β值可以作为新项目的资产β值，再进一步考虑新项目的资本结构，新项目的资本结构为债务/权益为4/1，将其转换为含有负债的股东权益β值，含有负债的股东权益β值=不含有负债的资产β值×[1+债务/权益×(1-25%)]=0.71×[1+4×(1-25%)]=2.84。
【考点】 投资项目折现率的估计
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