1.【答案】ABC。解析：对于平息债券，当债券的必要报酬率大于债券票面利率时，债券价值小于债券面值。
2.【答案】D。解析：本题的主要考查点是债券的到期收益率的有效年利率与计息期利率的关系。由于平价发行的分期付息债券的票面计息期利率等于到期收益率的计息期利率，因此，计息期利率=40/1000=4%，则有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%。
3.【答案】A。解析：本题的主要考查点是股票价值的计算。股票的必要报酬率=13%+1.2×(18%-13%)=19%，则该股票的价值=4/(19%-13%)=25。
4.【答案】D。解析：根据股利折现模型，下一年股票价格=0.75×(1+4%)2/(10%-4%)=13.52(元)。
5.【答案】D。解析：本题的考点是市场价格与内在价值的关系。内在价值与市场价格有密切关系。如果资本市场是有效的，即所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息，则内在价值与市场价格应当相等，选项A、B是正确的表述。股东投资股票的收益包括两部分，一部分是股利，另一部分是买卖价差，即资本利得，因此股东的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率，选项C是正确的表述。资本利得是指买卖价差收益，而股票投资的现金流入量是指未来股利所得和售价，因此股票的价值是指其未来股利所得和售价所形成的现金流入量的现值，选项D是错误的表述。
2021年注册会计师考试备考正在进行中，点击预约>>>2021年注会报名提醒，中公财经将在报名开始之后以电话或者短信的方式通知您，中公财经线下课程还是线上课程都在积极开展中，考生可以咨询选择适合自己学习状态的课程，量身定做自己的备考计划。扫码进群，还可领取不定期注会备考小惊喜！
