1.【答案】C。解析：对于看跌期权来说，当资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于实值状态，当资产的现行市价高于执行价格时，该期权处于虚值状态。时间溢价=期权价值-内在价值。买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价，0)。故本题选C。
2.【答案】A。解析：股票市价<执行价格，看涨期权处于虚值状态，期权不会被执行，其内在价值等于0。故本题选A。
3.【答案】ABC。解析：本题中，期权的市价>执行价格，看涨期权属于实值期权，看跌期权属于虚值期权。随着到期日的临近，时间溢价逐渐下降最终接近于0，不会小于0。故本题选ABC。
4.【答案】AD。解析：本题中，X期权内在价值=股票市价-执行价格=20-15=5(元)，A项正确;随着到期日的临近，时间溢价逐渐下降最终接近于0，在到期日之前时间溢价大于0，B项错误;股价为20元时，X期权内在价值为5元，Y期权内在价值为0，股票价格上涨5元即为25元，X期权内在价值=25-15=10(元)，Y期权内在价值依旧为0，C项错误;看涨期权的执行价格与期权价值反向变动，X期权执行价格低，故价值高，D项正确。故本题选AD。
5.【答案】CD。解析：对于欧式看涨期权而言，期权执行价格提高，其价值越小，所以选项A不正确;期权到期期限延长，对于美式看涨期权来说，能够增加其价值，但对于欧式期权而言，较长的时间不一定能增加期权价值;所以选项B不正确。
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