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相对价值法的基本原理
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含义
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原理 | 模型 |
| 相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法 | 它的假设前提是存在一个支配企业市场价值的主要变量（如净利等）。市场价值与该变量（如净利等）的比值，各企业是类似的、可以比较的。 | 【提示】模型分两类：（1）以股权市价为基础的模型；（2）以企业实体价值为基础的模型，包括“实体价值/息税折摊前利润”、“实体价值/息前税后经营利润”等。 （1）市盈率模型 目标企业股权价值＝可比企业平均市盈率×目标企业净收益 （2）市净率模型 目标企业股权价值＝可比企业平均市净率×目标企业净资产 （3）收入乘数模型 目标企业股权价值＝可比企业平均收入乘数×目标企业的销售收入 |
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