1.【答案】ABD。
解析：上行股价Su=股票现价S0×上行乘数u=60×1.3333=80(元)
下行股价Sd=股票现价S0×下行乘数d=60×0.75=45(元)
股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80-62=18(元)
股价下行时期权到期日价值Cd=0
套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18-0)/(80-45)=0.5143
借款=(H×Sd)/(1+r)=(45×0.5143)/1.02=22.69(元)
期权价格=H×S0-借款=0.5143×60-22.69=8.17(元)。
2.【答案】AC。
解析：上行股价Su=56.26×1.4221=80(元)
下行股价Sd=56.26×(1-29.68%)=40(元)
股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80-62=18(元)
股价下行时期权到期日价值Cd=0
期望回报率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)
2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)
上行概率=0.4407
下行概率=1-0.4407=0.5593
期权6月后的期望价值=0.4407×18+0.5593×0=7.9326(元)
期权的现值=7.9326/1.02=7.78(元)。
3.【答案】ACD。
解析：股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估价时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。
4.【答案】ACD。
解析：选项B不对，是因为现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。首先，作为交易对象的企业，通常没有完善的市场，也就没有现成的市场价格;其次，以企业为对象的交易双方，存在比较严重的信息不对称。人们对于企业的预期会有很大差距，成交的价格不一定是公平的;再有，股票价格是经常变动的，人们不知道哪一个是公平的。
5.【答案】ABD。
解析：整体不是各部分的简单相加，选项A错误;现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的;而企业实体价值是公平的市场价值。少数股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的未来现金流量的现值，控股权价值是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值，选项D错误。
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