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综合题

F公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下：

(1)公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10000台;销售量不会逐年上升，但价格可以每年提高2%。生产部门预计，变动制造成本每台2.1万元，每年增加2%;不含折旧费的固定制造成本每年4000万元，每年增加1%。新业务将在2012年1月1日开始，假设营业现金流发生在每年年底。

(2)为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4000万元。该设备可以在2011年年底以前安装完毕，并在2011年年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年(折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧)，净残值率为5%;经济寿命为4年，4年后该项设备的市场价值预计为500万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。

(3)生产该产品所需的厂房可以用8000万元购买，在2011年年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5%。4年后该厂房的市场价值预计为7000万元。

(4)生产该产品需要的营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些营运资本在年初投入，项目结束时收回。

(5)公司的所得税率为25%。

(6)该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。

要求：

<1> 、计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及营运资本增加额;

<2> 、分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4年末的账面价值(提示：折旧按年提取，投入使用当前提取全年折旧);

<3> 、计算第4年末处置固定资产现金净流量;

<4> 、计算各年项目现金净流量以及项目的净现值;

单位：万元

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