2020年注册会计师考试备考已经开始了，根据往年的注会考纲变化情况来看，各位注会考生完全是可以根据先进行一轮系统复习，再根据新大纲进行相应的备考调整。中公财经注会小编为各位考生准备了一份2020年CPA《财管》备考知识点及练习题，详情如下：
每股收益无差别点法
每股收益无差别点法是在计算不同融资方案下企业的每股收益(EPS)相等时所对应的盈利水平(EBIT)基础上，通过比较在企业预期盈利水平下的不同融资方案的每股收益，进而选择每股收益较大的融资方案。
| 要点 | 内容 |
| 判断原则 | 比较不同融资方式能否给股东带来更大的净收益。 |
| 每股收益的无差别点的计算公式 |  其中：EBIT—息税前利润；I—年利息额；T—所得税税率；PD—优先股股利；N—流通在外的普通股股数。 |
| 方法的缺点 | 没有考虑风险因素 |
【例题·单选题】
某公司当前总资本为32600万元,其中债务资本20000万元(年利率6%)、普通股5000万股(每股面值1元，当前市价6元)、资本公积2000万元，留存收益5600万元。公司准备扩大经营规模，需追加资金6000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为发行1000万股普通股、每股发行价5元，同时向银行借款1000万元、年利率8%;乙方案为按面值发行5200万元的公司债、票面利率10%，同时向银行借款800万元、年利率8%。假设不考虑股票与债券的发行费用，公司适用企业所得税税率25%，则上述两方案每股收益无差别点息税前利润为( )万元。
A.2420
B.4304
C.4364
D.4502
【答案】B。
解析：(EBIT-20000×6%-1000×8%)×(1-25%)/(5000+1000)=(EBIT-20000×6%-5200×10%-800×8%)×(1-25%)/5000，解得EBIT=4304(万元)。
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