2020年注册会计师考试备考已经开始了，根据往年的注会考纲变化情况来看，各位注会考生完全是可以根据先进行一轮系统复习，再根据新大纲进行相应的备考调整。中公财经注会小编为各位考生准备了一份2020年CPA《财管》易错易混知识点，详情如下：
资本市场线与证券市场线的比较
| 资本市场线 | 证券市场线 | |
| 描述的内容 | 由风险组合和无风险资产构成的投资组合的的期望收益与风险之间的关系 | 市场均衡条件下单项资产或资产组合（无论是否已经有效地分散风险）的必要报酬率与风险之间的关系 |
| 二次组合的风险与报酬： 总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1﹣Q）×无风险报酬率 总标准差=Q×风险组合的标准差 如果贷出资金进入无风险市场，Q将小于1； 如果从无风险市场借入资金，Q会大于1 |
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| 测度风险的工具 | 整个资产组合的标准差 | 单项资产或资产组合对于整个市场组合方差的贡献程度，即β系数 |
| 适用 | 有效组合 | 单项资产或资产组合 （无论是否有效分散风险） |
| 图示 |  |
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| 图示分析 | （1）切点M是市场均衡点（市场组合），它代表唯一最有效的风险资产组合。它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合 （2）在M点的左侧，你将同时持有无风险资产和风险资产组合（Q＜1）。在M点的右侧，你将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M（Q＞1） |
必要报酬率受到Rf、RM和β系数三个因素的影响，均为同向影响 |
| 坐标轴、斜率 | （1）横轴：标准差； （2）纵轴：期望报酬率 （3）斜率：  （4）截距：Rf |
（1）横轴：β （2）纵轴：必要报酬率 （3）斜率：（Rf-RM) （4）截距：Rf |
| 斜率与投资人对待风险态度的关系 | 不影响直线的斜率 投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，不影响最佳风险资产组合。 |
市场整体对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大，对风险资产所要求的风险补偿越大，对风险资产的要求收益率越高 |
| 预计通货膨胀提高时，无风险报酬率会随之提高，进而导致资本市场线、证券市场线的向上平移 | ||
以上就是中公财经注会小编关于2020年CPA《财管》易错易混知识点：资本市场线与证券市场线的比较为各位考生做的相关整理，想了解更多2020年注会备考知识点相关信息，请持续关注注册会计师考试网。
