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【考点8】系统风险的度量
| 含义 | 该证券报酬率对市场组合报酬率的敏感程度。β是系统风险的衡量指标。 |
| 公式 |  |
| 影响因素 | （1）该股票与整个股票市场的相关性（同向）； （2）股票自身的标准差（同向）； （3）整个市场的标准差（反向）。 |
| 结论 | 市场组合相对于它自己的β系数是1。 （1）β=1，说明该资产的系统风险程度与市场组合的风险一致。 （2）β＞1，说明该资产的系统风险程度大于整个市场组合的风险。 【例】β=2.0，说明这种股票的波动幅度为一般市场波动幅度的2倍 （3）β＜1，说明该资产的系统风险程度小于整个市场组合的风险。 （4）β=0，说明该资产的系统风险程度等于0。 |
| 【提示】绝大多数资产的β系数是大于零的。如果β系数是负数，表明这类资产报酬与市场平均报酬的变化方向相反。 | |
| 投资组合的β系数 | 投资组合的β系数等于被组合各证券β值的加权平均数。 |
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