参考答案
1. 【答案】B。解析：实际利率=年利息/实际可用借款额=(200×4.5%)/[200×(1-10%)]=5%。
2. 【答案】B。解析：商业信用的形式一般包括应付账款、应计未付款和预收货款。所以，本题 B 选项正确。
3. 【答案】ABCD。解析：持有现金总成本=持有成本+转换成本=现金持有量/2× 有价证券报酬率+全年现金需求总量/现金持有量×每次出售有价证券以补充现金所需 的交易成本，因此选项 A、B、C、D 是正确的。
4. 【答案】ABDE。解析：营运资金的特点:
(1) 营运资金的来源具有多样性;
(2) 营运资金的数量具有波动性;
(3) 营运资金的周转具有短期性;
(4) 营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
5. 【答案】ADE。解析：在适中型流动资产投资策略下，确定其最佳投资需要量， 也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本相等，所以选项 A 的说法正确;在保守型流动资产投资策略下，公司需要较多的流动资产投资， 充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小， 所以选项 B 的说法不正确;在激进型流动资产投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，所以选项 C 的说法不正确;在激进型流动资产投资策略下，可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本，所以选项 D 的说法正确。
