参考答案
1.【答案】B。解析：因为销售利润率=安全边际率×边际贡献率，而边际贡献率=1-变动成本率，故安全边际率=销售利润率÷边际贡献率=30%/(1-40%)=50%。
2.【答案】C。解析：零基预算方法的优点是：(1)不受现有费用开支水平的限制;(2)不受现行预算的束缚;(3)能够调动各方面降低费用的积极性;(4)有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。零基预算方法的优点正好是增量预算方法的缺点。
3.【答案】B。解析：本题的考点是个别资本成本的计算。债券的资本成本=[500×12%×(1-25%)]/[600×(1-5%)]=7.89%。
4.【答案】A。解析：总杠杆系数=每股收益变动百分比/营业收入变动百分比=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.2×1.5=1.8。2016年每股收益增长率=(1.9-1)/1=0.9，则，营业收入增长比=0.9/1.8=50%。
5.【答案】B。解析：每年的折旧额=(100-10)/5=18(万元)，第一年至第四年每年产生的现金流量=[100×(2-1.2)-18]×(1-25%)+18=64.5(万元)，第五年现金流量=(100×0.8-18-5)×(1-25%)+18+10=70.75(万元)或第五年现金流量=100×0.8+5-[100×0.8-18-(10-5)]×25%=70.75(万元)。年平均现金流量=(64.5×4+70.75)/5=65.75(万元)，投资回报率=65.75/100=65.75%。
