参考答案
1.【答案】C。
解析：980×(1-4%)=1000×10%×(1-25%)×(P/A，Kb，4)+1000×(P/F，Kb，4)
即：940.8=75×(P/A，Kb，4)+1000×(P/F，Kb，4)
利用内插：当Kb=9%，
75×(P/A，9%，4)+1000×(P/F，9%，4)=75×3.2397+1000×0.7084=951.38
利用试误法：当Kb=10%，
75×(P/A，10%，4)+1000×(P/F，10%，4)=75×3.1699+1000×0.6830=920.74
所以：(Kb-9%)/(10%-9%)=(940.8-951.38)/(920.74-951.38)
债券资本成本=9.35%。
2.【答案】A。
解析：留存收益资本成本=[2×(1+2%)/25]+2%=10.16%。
3.【答案】B。
解析：普通股资本成本=2/20×(1-2.5%)+3%=13.26%;加权资本成本=400/1000×[9%×(1-25%)/(1-2%)]+600/1000×13.26%=10.712%。
4.【答案】C。
解析：如果固定性经营成本不为零，则会产生经营杠杆效应，导致息税前利润变动率大于产销业务量的变动率;如果固定性资本成本不为零，则会产生财务杠杆效应，导致企业每股收益的变动率大于息税前利润变动率;如果两种杠杆共同起作用，那么销售额稍有变动就会使每股收益发生更大的变动，产生总杠杆效应。
5.【答案】B。
解析：公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以本题选择选项B。
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