2022年刚拉开帷幕,不知道各位考生是否已经开始学习中级经济师《金融》知识,小编就近几年其中一个常考考点和大家分享。
历年考试中,金融期权合约考频高,每年考的可能性达到80%以上,单选题和多选题都有所涉及,那到底什么是金融期权合约?这部分内容如何考呢?
首先,从定义看,期权合约是合约的买方向卖方支付一定费用(期权费),在约定时间内享有按事先确定的价格向合约的卖方买入或者卖出某种金融工具的权利的合约。
其次,从分类看,按照买方的权利不同,期权合约可以分为看涨期权合约和看跌期权合约。
看涨期权是指期权的买方有权在某一确定时间或者这一确定时间之内,以确定价格购买一定数量某种标的资产的权利的合约。当市场价格高于合约价格时,买方行权,且市场价格越高,买方收益越多,卖方亏损越多;而当市场价格低于合约价格时,买方弃权,损失期权费(固定),卖方收益期权费(固定)。简言之,看涨期权买方收益无限、损失有限,期权卖方收益无限、损失有限。
看跌期权是指期权的买方有权在某一确定时间或者这一确定时间之内,以确定价格出售一定数量某种标的资产的权利的合约。当市场价格低于合约价格时,买方行权,但市场价格最低是0元,所以买方最高收益固定,卖方最高亏损固定;当市场价格高于合约价格时,买方弃权,亏损期权费(固定),卖方收益期权费(固定)。简言之,看跌期权买方收益有限、损失有限,期权卖方收益有限、损失有限。
最后,从特点看,期权合约买卖双方权利和义务不对等,买方可根据自身利益,决定是行权或者弃权,故而权利多;而卖方被动适应买方买卖行为,故义务多。
了解完期权合约,那这块内容怎么考呢?比较基础的考法是定义考查,大家看到题干中出现“...的权利的合约”立马锁定“ 期权合约”;进阶考法是对期权合约说法的正误判断,往往比较综合,选项中可能放分类也可能放期权合约的特点,要注意理解。
对于该知识点,重点把握对知识点本身理解,在充分理解的前提下,方可应万变。
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