1.【答案】D。
解析：股票价格=[0.75×(1+4%)/(10%-4%)]×(1+4%)=13.52(元)。甲公司已进人稳定增长状态，股票价格与股利同比例增长，即股票价格也是按照4%的增长率固定增长。因此，预计下一年的股票价格=当前股票价格×(1+4%)。
2.【答案】D。
解析：第二年新增的营运资金=流动资产增加额-结算性流动负债增加额=(3000-2000)-(1500-1000)=500(万元)。
3.【答案】A。
解析：包括投资期的静态回收期是累计现金净流量为零时的年限。累计现金净流量的现值为零的年限为包括投资期的动态回收期。
4.【答案】A。
解析：年折旧=(800-20)/5=156(万元)，年息税前利润=(300-150)×5-(156+50)=544(万元)，项目第1年的营业现金净流量=该年息税前利润×(1-T)+折旧=544×(1-25%)+156=564(万元)。提示：第1年偿还的借款利息，属于该项目的无关现金流量。
5.【答案】D。
解析：内含收益率的优点是既可以从动态的角度直接反映投资项目可能达到的收益率水平，又不受事先给定贴现率高低的影响，比较客观。
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